摘要：本文以2007-2016年滬深A股制造業上市公司數據為研究對象,實證檢驗了供應商關系對商業信用和銀行信貸動態轉化的影響及其在不同貨幣政策下的差異。研究發現,供應商集中度是商業信用與銀行信貸動態轉化的條件之一,具體表現為在供應商集中度較低和適中的時候,商業信用與銀行信貸為替代關系;在供應商集中度較高的時候,二者為互補關系。進一步探討發現,商業信用與銀行信貸這種由替代到互補的動態轉化關系在貨幣政策緊縮時期更加顯著。本文的研究豐富了銀行信貸和商業信用關系的相關文獻,也為上市公司緩解融資約束問題和制定相關決策提供了一定的借鑒。