摘要：本文構(gòu)建了一個(gè)涵蓋貨幣誕生之前的物物交換、貨幣發(fā)展演變歷程以及信息時(shí)代數(shù)字憑證的廣義通證經(jīng)濟(jì)框架,并在此框架內(nèi)相對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)金融理論更一般地闡述了貨幣的起源與發(fā)展、金融危機(jī)的誕生與嬗變、脫虛向?qū)嵟c脫實(shí)向虛三大重要問題。在工業(yè)時(shí)代及以前,通證的形式由相對分散向相對集中演進(jìn),在信息時(shí)代,通證的形式有從相對集中向分散發(fā)展.有日益多元化的趨勢,但中間存在曲折反復(fù)的過程。在農(nóng)業(yè)時(shí)代和工業(yè)時(shí)代,通證有脫離實(shí)體、逐步虛化的趨勢,表現(xiàn)為脫實(shí)向虛;在基于區(qū)塊鏈的信息時(shí)代,通證與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合度有提高的趨勢,表現(xiàn)為脫虛向?qū)?。?shí)物通證的成立邏輯在于其使用價(jià)值,而虛擬通證的成立邏輯在于使用者的共識等人類高層次的意識形態(tài)。實(shí)物通證和虛擬通證會長期共存,如何使實(shí)體通證和虛擬通證在時(shí)間和空間上相互契合是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵。