摘要：以制造業企業研發投入為研究對象,考量政府補貼和融資約束對研發投入的作用機制和影響效果,利用2009-2016年我國制造業上市公司數據實證檢驗,研究發現:政府補貼對我國制造業企業研發投入的促進效用顯著,且呈現一定的門檻效果;融資約束對制造業企業研發投入表現為“倒U型”關系;進一步研究發現,在不同的融資約束背景下,研發補貼的激勵效應存在明顯的差異性。政府應審慎運用財政補貼政策,根據企業不同的融資狀況采取不同的措施。