摘要：本文采用人人貸平臺(tái)自成立以來的大數(shù)據(jù)樣本,從實(shí)證角度研究行業(yè)監(jiān)管的有效性。本文的研究表明:①整體而言,政策監(jiān)管是有效的,既提高了項(xiàng)目借款成功率又降低了項(xiàng)目違約率,但監(jiān)管效果與項(xiàng)目利率相關(guān),監(jiān)管后項(xiàng)目借款成功率和違約率均隨著利率的提高而提高;②基于多次借款者歷史記錄的分類研究發(fā)現(xiàn),監(jiān)管對(duì)曾至少失敗一次的借款者的項(xiàng)目有效,但對(duì)曾至少成功一次的借款者的項(xiàng)目無效;③隨著利率升高,政策監(jiān)管降低項(xiàng)目違約率的效果在減弱,且各類項(xiàng)目利率在12.01%~13.97%及以上時(shí),監(jiān)管對(duì)違約率的影響不再存在。本文實(shí)證結(jié)果對(duì)于不同利率分組、不同借款金額和不同的樣本區(qū)間是穩(wěn)健的。最后,本文根據(jù)研究結(jié)論對(duì)進(jìn)一步完善行業(yè)監(jiān)管與平臺(tái)管理提出了參考建議。