摘要：本文以2010年6月21日~2019年4月30日期間的上證綜合指數(shù)、上證國債指數(shù)以及人民幣兌美元匯率的收益率為樣本,基于ARFIMA-HYGARCH模型分別對我國股債匯風(fēng)險點的長記憶特征進行刻畫,并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建三元VFIAR-DCC-HYGARCH模型,旨在探究各自間的關(guān)聯(lián)性問題。結(jié)論如下:股市收益的長記憶性不顯著,而波動存在顯著的長記憶特征;債市和匯市的收益與波動存在顯著的雙長記憶特征;三大風(fēng)險點間的關(guān)聯(lián)程度均較低,但具有很強的波動時變性,其中股市與債市、債市與匯市表現(xiàn)為正相關(guān)關(guān)系,股市與匯市表現(xiàn)為負相關(guān)關(guān)系。基于以上結(jié)論,本文為如何有效防范金融風(fēng)險提出了相應(yīng)的建議。