滬銅期貨價格高頻波動率及影響分析——基于馬爾科夫狀態轉換模型
孫麗萍; 楊筠 曲靖師范學院數學與統計學院; 云南曲靖655011; 內江師范學院經濟與管理學院; 四川內江641112
- 期銅價格
- 波動率
摘要：將滬銅期貨價格分為上漲和下跌兩種情形,應用RS-EGARCH,將滬銅期貨收益率分為高和低兩種波動狀態,從動態角度闡釋滬銅期貨價格的波動特性.結果顯示:滬銅的收益率序列具有較強的滯后效應;成交量對收益率有正向影響,持倉量對其有負向影響;無論滬銅期貨價格是上漲還是下跌,收益率序列在低狀態時持續期較長,在高狀態時持續期較短;條件方差方程中的杠桿系數值為正值,表明利空消息對價格波動產生較大的沖擊.
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