摘要：創(chuàng)新投入與企業(yè)績效水平之間關(guān)系一直是學(xué)術(shù)界備受關(guān)注的焦點。以中國制造業(yè)上市公司2012—2016年數(shù)據(jù)為樣本,從理論和實證角度對創(chuàng)新投入與企業(yè)績效水平的關(guān)系以及競爭戰(zhàn)略和企業(yè)成長性對兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)進行檢驗。實證表明,相比線性關(guān)系,倒U型假設(shè)更有助于解釋中國制造業(yè)上市公司創(chuàng)新投入與企業(yè)績效水平之間的關(guān)系,即隨著創(chuàng)新投入的不斷提高,企業(yè)績效水平呈現(xiàn)出先升后降的倒U型關(guān)系;兩者之間的關(guān)系受到競爭戰(zhàn)略和企業(yè)成長性顯著的正向調(diào)節(jié),調(diào)節(jié)變量能夠促進創(chuàng)新投入對企業(yè)績效水平的提升,但采取差異化競爭戰(zhàn)略產(chǎn)生的調(diào)節(jié)效應(yīng)比低成本競爭戰(zhàn)略更加顯著。