摘要：本文利用2007~2017年滬深上市公司數(shù)據(jù),實證研究了我國上市公司資本結(jié)構(gòu)的行業(yè)調(diào)整特征,并重點探討了以往的研究忽略的行業(yè)目標資本結(jié)構(gòu),旨在揭示不同行業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)之間的顯著差異性和內(nèi)部收斂趨勢。通過對局部動態(tài)調(diào)整模型得到的行業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)的檢驗發(fā)現(xiàn),行業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)差異性顯著且穩(wěn)定。在全部樣本、離群組和非離群組中均顯示,行業(yè)內(nèi)部個體公司的資本結(jié)構(gòu)水平傾向于向行業(yè)目標資本結(jié)構(gòu)收斂;行業(yè)門類、行業(yè)大類目標資本結(jié)構(gòu)調(diào)整半周期約為6.19年、6.24年。