摘要：筆者利用2006-2015年我國A股上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)和銀監(jiān)會公務(wù)員招聘公告數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn),加強地區(qū)金融監(jiān)管對非金融企業(yè)從事虛擬經(jīng)濟(持有金融資產(chǎn))具有顯著的抑制作用,這種抑制作用在金融發(fā)展水平較高的地區(qū)以及融資約束較弱的企業(yè)更顯著。進一步研究發(fā)現(xiàn),銀行監(jiān)管增強對非金融企業(yè)金融化的抑制作用主要是通過供給渠道,即縮減融資軟約束企業(yè)的信貸從而減少非正規(guī)金融的資金供給而實現(xiàn)的。筆者的政策建議在于,針對信貸流向?qū)嵤└又赶蛐缘慕鹑诒O(jiān)管政策將能夠更有效地引導金融服務(wù)于實體經(jīng)濟。