序論：寫作是一種深度的自我表達(dá)。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇股票投資方法分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

關(guān)鍵詞：股票 投資 風(fēng)險(xiǎn)防控

股票市場的發(fā)展，在一定程度上代表了我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因此，建立一個(gè)和諧、穩(wěn)定的股票市場是我國持久追求的目標(biāo)。在證券市場里什么意外都可能發(fā)生，所以，這就要求股民必須具備相應(yīng)的股市知識，切不可盲目跟風(fēng)，看見有人在股市賺了錢，就盲目地在股市里投資，結(jié)果不僅沒有掙到錢，反而賠進(jìn)去更多。如何杜絕大眾盲目進(jìn)股市的現(xiàn)象，如何能夠讓大家認(rèn)識股票投資的風(fēng)險(xiǎn)，在已有的認(rèn)知下進(jìn)行合理的投資，本文結(jié)合各方資料，就此問題展開了分析并給出了具體的解決方案。

一、股票投資簡介

（一）股票與股市

股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。股票市場是股票發(fā)行和交易的場所，包括發(fā)行市場和流通市場兩部分。股份公司通過面向社會(huì)發(fā)行股票，迅速集中大量資金，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的規(guī)模經(jīng)營。

（二）股票投資：炒股

在證券市場進(jìn)行投資，就是我們俗稱的“炒股”。炒股，有著各種各樣的題材，但大多都是炒經(jīng)營業(yè)績或與經(jīng)營業(yè)績相關(guān)的題材。所以在股市上，股票的價(jià)格與上市公司的經(jīng)營業(yè)績呈正相關(guān)關(guān)系，業(yè)績愈好，股票的價(jià)格就愈高；業(yè)績差，股票的價(jià)格就要相對的低一些。但也不是絕對的，有些股票的經(jīng)營業(yè)績每股只有幾分錢，但其價(jià)格比業(yè)績勝過它幾十倍的股票還高，這在股市上是非常正常的。因此，在選取股票時(shí)，一定要謹(jǐn)慎分析，密切關(guān)注該股之前的走勢，利潤，多聽取有關(guān)專家的意見和建議，切忌盲目選股。

二、股票投資風(fēng)險(xiǎn)的類型與特征

（一）股票投資風(fēng)險(xiǎn)

是指投資者在進(jìn)行股票投資過程中，遭受損失或不能達(dá)到預(yù)期收益目標(biāo)的可能性。股票投資風(fēng)險(xiǎn)主要分為兩大類，即：市場風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)。

1、市場風(fēng)險(xiǎn)

是指對所有公司都將產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它源于公司之外，表現(xiàn)為整個(gè)股市平均報(bào)酬率發(fā)生變動(dòng)，購買任何股票都不能避免這類風(fēng)險(xiǎn)。比如當(dāng)年的9?11事件，除了造成了巨大的生命損失，股市也隨著這一事件持續(xù)低迷。

2、公司特有風(fēng)險(xiǎn)

源于公司本身的商業(yè)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)（所投資公司近期的表現(xiàn)），表現(xiàn)為個(gè)股報(bào)酬率變動(dòng)脫離整個(gè)股市平均報(bào)酬率的變動(dòng)。例如前幾年的三鹿奶粉被曝含有致癌物質(zhì)三聚氰胺，就因?yàn)檫@一事件，該公司的股票大跌，很多股民在一夜之間傾家蕩產(chǎn)。

（二）股票投資風(fēng)險(xiǎn)的特征

1、不確定性

股票投資風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性。誰也不知道明天的股市會(huì)是什么樣子，因此對于風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)，也是完全憑借已有的現(xiàn)象、經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行的推測，這是我們大多數(shù)投資者所能做的。

2、客觀存在性

股票投資的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。股市的利潤是巨大的，但所謂“利潤越大，風(fēng)險(xiǎn)越大”，股票投資的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，沒有哪個(gè)人敢保證那只股票是穩(wěn)賺不賠的，縱然是有名的“股神”，也不是百分之百的賺錢，所以，對于股市，我們不能報(bào)有“零風(fēng)險(xiǎn)”的幻想。

3、相對性

為什么股市可以讓人一夜暴富，也可以讓人一夜傾家蕩產(chǎn)，因?yàn)椴煌墓善保渌枰袚?dān)的風(fēng)險(xiǎn)不同。對于不同的投資者而言，風(fēng)險(xiǎn)也是相對的，如何把握好風(fēng)險(xiǎn)的相對性，是每一位股民的必修課。

4、可防范性

盡管股票投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但是并非沒有規(guī)律可循，我們要根據(jù)一定的方法，努力地去測量、估算可能出現(xiàn)的損失，盡力把風(fēng)險(xiǎn)降低到最小。

三、股票投資風(fēng)險(xiǎn)防控

（一）掌握必要的證券專業(yè)知識

股票是一門高深的學(xué)問，對于普通人來說很難研究透徹。但若是想憑借股票的投資獲得成功，必須要話費(fèi)大量的時(shí)間和精力去鉆研證券知識。我們不排除有人憑借運(yùn)氣獲得成功，但那畢竟是少數(shù)，要想獲得長遠(yuǎn)的成功，專業(yè)的股票知識是必須要掌握的。

（二）了解投資環(huán)境，關(guān)注投資時(shí)機(jī)

股市與經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)發(fā)展、政策頒布等方方面面息息相關(guān)。政治安定，經(jīng)濟(jì)進(jìn)步，民生安好，股市一定是繁榮、能掙錢的；反之，政局動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)衰退、民不聊生，股市將會(huì)是灰暗的，是個(gè)吸金的黑洞。

（三）找到合適的投資方式

股票的投資方式有很多，這就要隨著投資者的習(xí)慣、性格，結(jié)合當(dāng)前的股市發(fā)展來確定適合自己的投資方式，切不可盲目跟風(fēng)，也不可長期不變，要隨時(shí)保持敏感，靈活的改變現(xiàn)有的投資方式，跟上股市的變化，才能保證自己立于不敗之地。

（四）制定合理投資運(yùn)營計(jì)劃

大多數(shù)初入股市的投資者都將注意力放在試產(chǎn)改價(jià)格的漲跌上，卻經(jīng)常忽略本身資金的合理調(diào)整，要知道，資金的本身才是股市的基礎(chǔ)。制定合理周密的資金運(yùn)作策略，對于風(fēng)險(xiǎn)的防范具有十分重要的作用。

四、結(jié)束語

本文結(jié)合筆者查閱多方資料，就股票投資風(fēng)險(xiǎn)防控的問題展開了探討，具體的分析了當(dāng)前我國股市的現(xiàn)狀及股市投資的風(fēng)險(xiǎn)所在，就股票投資的防控提出了一些建議，然而由于個(gè)人所學(xué)知識以及閱歷的局限性，并未能夠做到面面俱到，希望能夠憑借本文引起廣大學(xué)者的關(guān)注，加以指正。

參考文獻(xiàn)：

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[3]張劍鋒.上海股票市場投資風(fēng)險(xiǎn)研究[D].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文.2004

篇(2)

（一）稅法規(guī)定的確認(rèn)股權(quán)投資損益的標(biāo)準(zhǔn)

國家稅務(wù)總局（以下簡稱總局）印發(fā)的《企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問題的通知》（國稅發(fā)［2000］118號，以下簡稱《通知》）中，對企業(yè)股權(quán)投資所得（即股權(quán)投資損益）的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)作了如下規(guī)定：

1．“被投資企業(yè)分配給投資方企業(yè)的全部貨幣性資產(chǎn)和非貨幣性資產(chǎn)（包括被投資企業(yè)為投資方企業(yè)支付的與本身經(jīng)營無關(guān)的任何費(fèi)用），應(yīng)全部視為被投資企業(yè)對投資方企業(yè)的分配支付額”。

“企業(yè)從被投資企業(yè)分配取得的非貨幣性資產(chǎn)，除股票外，均應(yīng)按有關(guān)資產(chǎn)的公允價(jià)值確定投資所得。企業(yè)取得的股票，按票面值確定投資所得”。

2．“除另有規(guī)定者外，不論企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)中對投資采取何種方法核算，被投資企業(yè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)上實(shí)際做利潤分配處理（包括以盈余公積和末分配利潤轉(zhuǎn)增資本）時(shí)，投資方應(yīng)確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)”。

3．“被投資企業(yè)發(fā)生的經(jīng)營虧損，由被投資企業(yè)按規(guī)定結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)，投資方不得調(diào)整減低其投資成本，也不得確認(rèn)損失”。

上述“被投資企業(yè)會(huì)計(jì)賬務(wù)上實(shí)際做利潤分配處理”，當(dāng)如何理解呢？按現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，企業(yè)分配利潤一般分兩次進(jìn)行賬務(wù)處理：一是利潤分配方案提出時(shí)，將應(yīng)分配股利或利潤從利潤分配或盈余公積中轉(zhuǎn)入應(yīng)付股利；二是實(shí)際支付股利或利潤，即以貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)向投資企業(yè)支付應(yīng)分配的股利或利潤。

（二）會(huì)計(jì)法規(guī)規(guī)定的股權(quán)投資損益的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)政部新頒發(fā)的《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》（以下簡稱《制度》），對于股權(quán)投資損益的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)作了規(guī)定：

1．企業(yè)取得股權(quán)投資時(shí)，如購入價(jià)款中包含已宣告但尚未領(lǐng)取的股利，其股利部分計(jì)入應(yīng)收項(xiàng)目，以后收到上述股利時(shí)，則沖減應(yīng)收項(xiàng)目，不作投資收益處理。

2．企業(yè)持股期間所分得的股票股利，不論原股票投資核算形式如何，均不作投資收益確認(rèn)。

3．短期投資中的股票投資，不論是被投資單位當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤或發(fā)生凈虧損，均不作投資損益確認(rèn)。在實(shí)現(xiàn)取得分派的現(xiàn)金股利時(shí)，也不作投資收益確認(rèn)，而是按實(shí)收的現(xiàn)金股利沖減投資賬面價(jià)值。

4．采用成本法核算的長期股權(quán)投資，只有在被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利或利潤時(shí)，投資企業(yè)才能將本企業(yè)應(yīng)得數(shù)確認(rèn)為投資收益。

5．采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資，投資企業(yè)在年終按應(yīng)享有或應(yīng)分擔(dān)的被投資單位當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的凈利潤或發(fā)生的凈虧損的份額，確認(rèn)為當(dāng)期投資損益。

二、對稅法與《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》對股權(quán)投資損益確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不同形成時(shí)間性差異的分析

前已述及，根據(jù)《通知》的規(guī)定，稅法上確認(rèn)股權(quán)投資收益的標(biāo)準(zhǔn)只有一條，即被投資單位實(shí)際支付股利或利潤時(shí)，確認(rèn)投資所得的實(shí)現(xiàn)。但在會(huì)計(jì)上，則按照股權(quán)投資的核算形式不同和取得收益的載體不同，采用不同的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，加之稅法不能確認(rèn)損失的被投資單位年度凈虧損在會(huì)計(jì)的權(quán)益法下必須確認(rèn)投資損失，這就使按會(huì)計(jì)方法計(jì)算的稅前利潤與按稅法計(jì)算的應(yīng)納稅所得額（以下簡稱納稅所得）之間，因投資損益確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不同而產(chǎn)生差異，而且這些差異一般會(huì)在以后期間內(nèi)轉(zhuǎn)回，因此屬于時(shí)間性差異。

（一）短期投資中股票投資收益形成的時(shí)間性差異

由于短期投資中的股票投資收到股利時(shí)不確認(rèn)收益，但在稅法上收到股利時(shí)即應(yīng)確認(rèn)收益，因此會(huì)產(chǎn)生差異，而股利收益在投資處置時(shí)可以轉(zhuǎn)回，所以這種差異屬時(shí)間性差異。但是，由于短期投資持有時(shí)間一般不超過一年，所以只有持有時(shí)間隔年且在前一年有股利收入的投資才產(chǎn)生時(shí)間性差異。

（二）采用成本法核算的長期股權(quán)投資收益形成的時(shí)間性差異

采用成本法核算的長期股權(quán)投資，會(huì)計(jì)上在被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利或利潤時(shí)確認(rèn)收益，這一宣告一般在年度終了后4個(gè)月左右期間內(nèi)實(shí)施，即在年度股東大會(huì)、股東會(huì)或類似機(jī)構(gòu)正式批準(zhǔn)年度利潤分配方案后宣告，而投資企業(yè)實(shí)際收到現(xiàn)金股利或利潤，一般也應(yīng)在下一年度，所以只存在是否需要補(bǔ)征稅款的納稅調(diào)整問題，不存在跨年度的時(shí)間性差異問題。當(dāng)然，如果當(dāng)年宣告發(fā)放的現(xiàn)金股利或利潤當(dāng)年因故不能實(shí)際支付，或者因投資企業(yè)的原因本領(lǐng)取，在投資企業(yè)仍存在一個(gè)時(shí)間性差異的問題。

（三）采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資收益形成的時(shí)間性差異

采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資，被投資單位年度實(shí)現(xiàn)凈利潤時(shí)，投資企業(yè)應(yīng)在年終按其應(yīng)享有的份額確認(rèn)投資收益，而按照稅法則要在年后實(shí)際收到股利或利潤時(shí)才確認(rèn)投資收益，這樣也形成了時(shí)間性差異。值得說明的是，會(huì)計(jì)年前確認(rèn)收益，稅法年后確認(rèn)收益，所確認(rèn)的收益一般并不相等，因?yàn)檎Ｇ闆r下，年后實(shí)際分得的股利或利潤要少于年前入賬的應(yīng)享有凈利潤份額，這二者的差額雖然從理論上講也屬于時(shí)間性差異，但在具體所得稅處理上還是按永久性差異進(jìn)行處理為宜。

（四）采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資的損失形成的時(shí)間性差異

采用權(quán)益法核算長期股權(quán)時(shí)，被投資單位當(dāng)年發(fā)生凈虧損，除投資賬面價(jià)值已沖減為0的情況外，投資企業(yè)必須按應(yīng)分擔(dān)的份額確認(rèn)投資損失，但按稅法規(guī)定則不能確認(rèn)，這樣也會(huì)產(chǎn)生差異。由于被投資單位的虧損可以由其在以后5年內(nèi)用稅前利潤彌補(bǔ)，所以上述差異也屬于時(shí)間性差異。

（五）分配股票股利形成的時(shí)間性差異

被投資單位以盈余公積、未分配利潤轉(zhuǎn)增資本，投資企業(yè)在會(huì)計(jì)上不確認(rèn)投資收益，但按稅法規(guī)定應(yīng)確認(rèn)收益，這二者形成的差異中雖然也具有時(shí)間性差異性質(zhì)，但如果是長期股權(quán)投資所取得的股票股利，則以按永久性差異進(jìn)行處理為宜。

三、股權(quán)投資損益形成的時(shí)間性差異的所得稅處理

（一）關(guān)于股權(quán)投資損益的所得稅征免規(guī)定

1．財(cái)政部、國家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)所得稅若干政策問題的規(guī)定》（財(cái)稅字［1994］009號文件）指出，對聯(lián)營企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營取得的所得，一律先就地征收所得稅，然后進(jìn)行分配。

2．《企業(yè)所得稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，納稅人從其他企業(yè)分回的已經(jīng)繳納所得稅的利潤，其已繳納的稅額可以在計(jì)算本企業(yè)所得稅時(shí)予以調(diào)整。

3．《通知》規(guī)定，“凡投資方企業(yè)適用的所得稅稅率高于被投資企業(yè)適用的所得稅稅率的，除國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅優(yōu)惠以外，其取得的所得應(yīng)按規(guī)定還原為稅前收益后，并入投資方企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，依法補(bǔ)繳企業(yè)所得稅”。

根據(jù)以上規(guī)定精神，企業(yè)投資損益形成的時(shí)間性差異中，除計(jì)入投資企業(yè)利潤的因被投資單位當(dāng)年發(fā)生凈虧損而確認(rèn)的投資損失的情況外，只有在投資企業(yè)適用稅率高于被投資單位適用稅率時(shí)，才會(huì)發(fā)生因時(shí)間性差異而進(jìn)行納稅調(diào)整，投資企業(yè)年終也會(huì)因投資收益產(chǎn)生其他方面的納稅調(diào)整，但這些調(diào)整則屬永久性差異或應(yīng)視同永久性差異產(chǎn)生的納稅調(diào)整。

（二）投資損益的納稅調(diào)整方法

1．已分回的投資收益。（1）如果投資企業(yè)適用稅率不高于被投資單位適用稅率：①凡投資企業(yè)年終尚未確認(rèn)投資收益的，或者投資企業(yè)在上年已確認(rèn)收益的，均不作納稅調(diào)整；②凡投資企業(yè)已在當(dāng)年確認(rèn)投資收益的（包括短期投資中股票處置），則按已記收益調(diào)減納稅所得；（2）如果投資企業(yè)適用稅率高于被投資單位適用稅率（以下將上述雙方稅率的差異簡稱為“稅率差”）：①凡投資企業(yè)尚未確認(rèn)投資收益的，可采用“補(bǔ)稅法”進(jìn)行納稅調(diào)整，即按還原后的稅前收益和“稅率差”計(jì)算應(yīng)補(bǔ)繳稅款，不另調(diào)整納稅所得；②凡投資企業(yè)已確認(rèn)投資收益的，可采用“扣稅法”進(jìn)行納稅調(diào)整，即將分回所得在被投資單位的已繳稅款并入納稅所得統(tǒng)一計(jì)算應(yīng)納稅額，再扣除所得在被投資單位的已繳稅款，計(jì)算出全年應(yīng)納稅額。“補(bǔ)稅法”、“扣稅法”的相關(guān)計(jì)算公式如下：

來自被投資單位的稅前收益=分回所得÷（1一被投資單位適用稅率）

應(yīng)補(bǔ)繳稅款=來自被投資單位的稅前收益×（投資企業(yè)適用稅率一被投資單位適用稅率）

尚未確認(rèn)收益時(shí)，全年應(yīng)納稅額（補(bǔ)稅法）=已作其他納稅調(diào)整后的納稅所得×投資企業(yè)適用稅率十應(yīng)補(bǔ)繳稅款

分回所得在被投資單位已繳稅款=來自被投資單位的稅前收益×被投資單位適用稅率

已確認(rèn)收益時(shí)，全年應(yīng)納稅額（扣稅法）＝（已作其他納稅調(diào)整后的納稅所得十分回所得在被投資單位已繳稅款）×投資企業(yè)適用稅率一分回所得在被投資單位已繳稅款

2．尚未分回的投資收益。企業(yè)按照會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，在應(yīng)分得的股利或利潤尚未實(shí)際分回時(shí)就確認(rèn)收益的，不論股權(quán)投資采用哪種形式核算，也不論投資企業(yè)與被投資企業(yè)適用的稅率就高孰低，均應(yīng)在年終按尚未收到股利或利潤對會(huì)計(jì)上已確認(rèn)的投資收益（確認(rèn)收益金額一已收到股利或利潤），調(diào)整減少納稅所得。

3．投資損失。采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資年終確認(rèn)被投資單位凈虧損應(yīng)分擔(dān)份額記人損益后，納稅調(diào)整時(shí)應(yīng)按確認(rèn)的投資損失，調(diào)增納稅所

得。

4．記入應(yīng)收項(xiàng)目的股利。企業(yè)取得股權(quán)投資時(shí)已宣告但未領(lǐng)取的股利，在實(shí)際收到時(shí)，如果投資企業(yè)適用稅率高于被投資單位適用稅率，應(yīng)采用“補(bǔ)稅法”計(jì)算應(yīng)補(bǔ)繳稅款。

四、涉稅股權(quán)投資損益的會(huì)計(jì)處理

（一）短期投資

1．企業(yè)收到被投資單位發(fā)放的持股期間現(xiàn)金股利時(shí)，借記“銀行存款”等科目，貸記“短期投資——XX股票”科目。

企業(yè)當(dāng)年處置當(dāng)年收到現(xiàn)金股利的股票，其賬務(wù)處理與一般短期投資相同，其股權(quán)投資收益包含在處置凈損益中。

2．年終，短期投資的股票投資余額中如果有當(dāng)年已收到股利并且投資企業(yè)適用稅率高于被投資單位適用稅率的，應(yīng)按照以上方法計(jì)算應(yīng)補(bǔ)繳稅款，借記“遞延稅款”科目，貸記“應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅”科目。

3．年后，所持上年收到現(xiàn)金股利的股票處置對，按處置所得價(jià)款，借記“銀行存款”等科目；按處置股票已提取的損失準(zhǔn)備，借記“短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備”科目；按處置股票的賬面余額，貸記“短期投資——××股票”科目；按應(yīng)轉(zhuǎn)銷的遞延稅款，貸記“遞延稅款”科目；按其差額，貸（或借）“投資收益”科目。

（二）采用成本法核算的長期股權(quán)投資

1．被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利或利潤，投資企業(yè)按應(yīng)分得的金額，借記“應(yīng)收股利”科目，貸記“投資收益”科目。實(shí)際收到時(shí)，借記“銀行存款”等科目，貸記“應(yīng)收股利”科目。

2．上述已入賬的投資收益如果當(dāng)年末仍末實(shí)際收到，且投資企業(yè)適用稅率又高于被投資單位適用稅率，年終則應(yīng)按規(guī)定計(jì)算應(yīng)補(bǔ)繳稅款，借記“所得稅”科目，貸記“遞延稅款”科目。

3．年后，實(shí)際收到應(yīng)收現(xiàn)金股利或利潤時(shí)，分錄與上年收回的相同，但應(yīng)同時(shí)計(jì)算收到股利或利潤的應(yīng)繳稅額，即按已提取的應(yīng)補(bǔ)繳稅款，借記“遞延稅款”科目；按收到現(xiàn)金股利或利潤計(jì)算的應(yīng)補(bǔ)繳稅款，貸記“應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅”科目；按其差額，貸或借記“所得稅”科目（如已提數(shù)與應(yīng)補(bǔ)數(shù)相等，則不通過“所得稅”科目）。如果只收回部分，則按比例計(jì)算補(bǔ)稅。

（三）采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資（收益）

1．被投資企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤，投資企業(yè)按其應(yīng)享有的份額，借記“長期股權(quán)投資——股票投資（損益調(diào)整）”［或其他股權(quán)投資（損益調(diào)整），下同］科目，貸記“投資收益”科目。

2．年終計(jì)算所得稅時(shí)，如果投資企業(yè)適用稅率高于被投資單位，應(yīng)按被投資單位董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)提出并列入利潤表的分配數(shù)中本企業(yè)應(yīng)分得的金額計(jì)算應(yīng)補(bǔ)繳稅額，借記“所得稅”科目，貸記“遞延稅款”科目。

3．年后，被投資單位宣告分派現(xiàn)金股利或利潤，按應(yīng)得金額，借記“應(yīng)收股利”科目，貸記“長期股”權(quán)投資——股票投資（損益調(diào)整）”科目。實(shí)際收到現(xiàn)金股利或利潤，借記“銀行存款”等科目，貸記“應(yīng)收股利”科目；同時(shí)計(jì)算收到股利或利潤的應(yīng)補(bǔ)繳稅款，分錄與采用成本法核算的長期股權(quán)投資相同。

（四）采用權(quán)益法核算的長期股權(quán)投資（損失）

1．被投資單位當(dāng)年發(fā)生凈虧損，除投資賬面價(jià)值為0的情況外，投資企業(yè)按其應(yīng)分擔(dān)的份額，借記“投資收益”科目，貸記“長期股權(quán)投資——股票投資（損益調(diào)整）”科目。

2．年終計(jì)算所得稅時(shí)，如果沒有其他時(shí)間性差異調(diào)整，按計(jì)入當(dāng)年損益的應(yīng)分扭虧損份額和本單位適用稅率計(jì)算的所得稅，借記“遞延稅款”科目；按照稅前利潤加減永久性差異后計(jì)算的所得稅，借記“所得稅”科目；按已沖回投資損失和調(diào)整永久性差異后計(jì)算的全年應(yīng)納稅額，貸記“應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅”科目（假定年底前均為預(yù)征，本計(jì)人所得稅費(fèi)用，下同）。

按照《制度》規(guī)定和謹(jǐn)慎性原則，如果預(yù)見被投資單位在規(guī)定彌補(bǔ)虧損期間內(nèi)無足夠把握彌補(bǔ)本年虧損的，則不應(yīng)將所得稅計(jì)入遞延稅款，而直接作為本期損益計(jì)入所得稅費(fèi)用。

3．以后年度，被投資企業(yè)以其實(shí)現(xiàn)的稅前利潤彌補(bǔ)以前年度虧損時(shí)，除按規(guī)定在年終確認(rèn)投資收益外，年終計(jì)算所得稅時(shí)，假定仍沒有其他時(shí)間性差異調(diào)整，應(yīng)按稅前利潤加減永久性差異后計(jì)算的所得稅，借記“所得稅’科目；按彌補(bǔ)以前年度虧損應(yīng)分擔(dān)的份額和投資企業(yè)適用稅率計(jì)算的所得稅，貸記“遞延稅款”科目；按已調(diào)減投資收益和調(diào)整永久性差異后的納稅所得計(jì)算的全年應(yīng)納稅額，貸記“應(yīng)交稅金——應(yīng)交所得稅”科目。

時(shí)間性差異的所得稅處理可分為遞延法和債務(wù)法，具體操作清參閱《制度》。

（五）股票股利和記入應(yīng)收項(xiàng)目的股利

1．股票股利。企業(yè)從被投資企業(yè)分回股票股利，按《制度》規(guī)定不作賬務(wù)處理，但應(yīng)在備查賬登記新增加的股份。

篇(3)

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)發(fā)展；投資理財(cái)；方法分析

中圖分類號：F830.59文獻(xiàn)識別碼：A文章編號：1001-828X（2016）018-000-02

引言

當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，大大增加了居民的生活收入和社會(huì)收入，人們愈加追求更多的收入渠道，特別追求個(gè)人理財(cái)領(lǐng)域，人民通過各種方式了解合理科學(xué)的理財(cái)種類，讓自身的財(cái)產(chǎn)得到有效地使用，提升財(cái)富價(jià)值，增加個(gè)人財(cái)產(chǎn)收入，使自己得到滿意的價(jià)值服務(wù)。然而，目前我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展空間較為廣闊，投資理財(cái)方式多種多樣，在如此廣大的投資市場、種類繁雜的的理財(cái)方式，如何有效地使用自己的資產(chǎn)得到利益最大化，這是每個(gè)公民特別關(guān)注的焦點(diǎn)問題。

一、促進(jìn)居民選擇投資的主要?jiǎng)訖C(jī)

投資是指居民通過購買金融資產(chǎn)，到一定時(shí)期不僅可以獲得自己的本金，還可以獲取多余的收益的一種理財(cái)方式，目前，從市場上的實(shí)物資產(chǎn)包括：股票、債券、保險(xiǎn)等投資方式。由于市場投資方式的多樣化，巨大的收入差異誘惑，追求投資、增加財(cái)富價(jià)值的欲望愈加強(qiáng)烈，尤其是我國經(jīng)的濟(jì)體制在不斷地進(jìn)行深入的改革，居民地家庭投資方式的重要性認(rèn)識的得到很大提高，投資的主體已經(jīng)在發(fā)生深刻的變化，逐漸由轉(zhuǎn)向個(gè)人和家庭，由此可知，實(shí)現(xiàn)保值增值是人們實(shí)行投資理財(cái)行動(dòng)的最終目的。

二、目前居民主要的投資種類

1.銀行儲(chǔ)蓄的理財(cái)方式

一直以來，人們比較傾向于銀行存款，因?yàn)殂y行是人們接觸最頻繁的財(cái)產(chǎn)交易和理財(cái)基地，加上銀行具有低風(fēng)險(xiǎn)性，強(qiáng)流動(dòng)的優(yōu)勢特點(diǎn)，就算人們選擇定期存款，一般情況下，也可預(yù)先支取。目前，各大銀行的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)大范圍的分布在全國各地，這使人們的投資方式更加安全，投資心理更加踏實(shí)。然而，當(dāng)物價(jià)指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行存款利率時(shí)，居民實(shí)施的投資難以受益，還有可能面臨貨幣貶值的不良狀況。近年來，我國居民在消費(fèi)觀念和投資觀念方面，逐漸發(fā)生翻天覆地的變化，但我們首選的投資方式依然是銀行儲(chǔ)蓄。根據(jù)統(tǒng)計(jì)的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國居民的在選擇儲(chǔ)蓄的投資方式方面，投資金額超了40萬億元。在2013年8月，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)月的巨大突破，超過43萬億元以上，達(dá)到歷史新高。

2.通過購買國債和投資房地產(chǎn)業(yè)的理財(cái)方法

目前，國債種類多種多樣，由于上市國債是在交易所開始上市，所以，有眾多的投資者參與上市國債，導(dǎo)致上市國債的流通性極強(qiáng)。與銀行存款相比較，銀行的同期存款利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)行國債的收益，除此之外國債和活期存款一樣具有較強(qiáng)的靈活性和流通性，但收益扔高于活期存款。房地產(chǎn)投資方式也是目前人們的重要選擇之一，房地產(chǎn)的巨大發(fā)展，國家政策的扶持，使得人們更愿意嘗試甚至選擇房地產(chǎn)投資方式，在眾多的投資方式中，房地產(chǎn)投資與其他的投資方式有很大差異，具體表現(xiàn)在房地產(chǎn)投資不僅具有很高的保值作用，還有較強(qiáng)的盈利好處。

3.通過最直接的方式：參與股市和購得基金

股票是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資方式，主要發(fā)行于股份有限公司，通過股票體現(xiàn)出各大股東權(quán)勢和身份，股東借此贏得股息和紅利。投資者選擇股票投資獲得收益主要有以下幾種方式：第一，投資者直接取得股份公司的盈利，第二，股東獲得盈利還會(huì)通過一些買賣差價(jià)，其大多數(shù)來源于股票流通過程中產(chǎn)生而得來的收益。但是，因?yàn)楣善钡念A(yù)期獲益頻繁不確定和紛雜多樣，所以，投資者在選擇股票投資的時(shí)候需要謹(jǐn)慎考慮清楚。另外，基金也是人們觀望的投資理賬方式，基金說到底是集中地集合各個(gè)投資者的部分投資金額，由于基金具有很多優(yōu)勢：具有利益共享性、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)性，因此，這種投資方式比較適合中小投資者。4.購買黃金和新興市場產(chǎn)品的理財(cái)方式

從傳統(tǒng)到現(xiàn)代，黃金一直是人們推崇的追捧的貴金屬，象征著富有和權(quán)勢，由于影響黃金價(jià)格的因素種類較多，體現(xiàn)在政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方方面面。黃金的價(jià)格趨向與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向亦步亦趨聯(lián)，然而與股市的發(fā)展方向和走勢卻背道而馳。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展推動(dòng)著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛被應(yīng)用和認(rèn)可，一些新興的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)工具日益出現(xiàn)在人們的生活和理財(cái)領(lǐng)域，比如：支付寶、余額寶理財(cái)通等等。這些理財(cái)方式具有低風(fēng)險(xiǎn)低收益的效益，然而盈利卻高于英航活期存折卡的收益，這是一種極其方便快捷的理財(cái)方式，比較適合個(gè)人單獨(dú)進(jìn)行小資理財(cái)。這類新型產(chǎn)品的流通能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)的理財(cái)方式，由于互聯(lián)網(wǎng)的便捷和高技術(shù)，人們可以方便通過此方式實(shí)施購物、轉(zhuǎn)賬、支付等生活需要，方便了人們的生活支付方式，提高了人們的生活質(zhì)量。

三、投資理財(cái)?shù)穆窂?/p>

1.儲(chǔ)蓄投資方法

儲(chǔ)蓄是最接近人們生活的一種投資方式，然而，儲(chǔ)蓄的利率波動(dòng)較大，這會(huì)大大影響人們的投資選擇。當(dāng)中國人民銀行開始規(guī)定降低利率的時(shí)候，這就暗示著人們?nèi)绻x擇銀行儲(chǔ)蓄進(jìn)行投資，不能獲取較高的收益額。雖然儲(chǔ)蓄存款風(fēng)險(xiǎn)較低，能保證投資者的穩(wěn)定利息收益，是一種很適合人們尤其是農(nóng)民的投資理財(cái)方式，但是面對這較低的儲(chǔ)蓄利率，居民需要轉(zhuǎn)變投資觀念，改進(jìn)思想積極努力尋找能保證資金安全或一項(xiàng)對穩(wěn)定的投資方式，從而實(shí)現(xiàn)自己的資金投資收益，提高收入。目前，我國還有很多人的觀念比較傳統(tǒng)，堅(jiān)定穩(wěn)重的性格讓他們依然愿意選擇銀行儲(chǔ)蓄。

2.股票投資策略

由于在股市領(lǐng)域，常常存在著“一夜暴富的”說法，所以大多數(shù)人們總是把美好的發(fā)財(cái)夢想寄托在股市中，并堅(jiān)持暴富的觀念。然而，股市中真正的狀況并非人們主觀所想。股市存在著眾多隱患，一直是一種高風(fēng)險(xiǎn)高收益方式，而且每次的股市行情不是一成不變的，這就要求居民投資者在選擇為投資的時(shí)候，必須適當(dāng)?shù)馗淖兺顿Y策略，變換思想，改變觀念，精通股市操作方法。目前，大多數(shù)的居民投資者仍然懷著依著股市發(fā)家致富的高回報(bào)思想，但他們在選擇股市投資的時(shí)候，沒有正確地認(rèn)識到股市還中存在著不為人知的各種隱患，股市也是一種高風(fēng)險(xiǎn)的投資方式，安全性較低，波動(dòng)率較大。所以，居民投資者需要樹立正確的人生觀和價(jià)值觀，明確自己的投資目標(biāo)，正確選擇適合自己的理財(cái)方式，保證資金安全穩(wěn)定，提高自身的理財(cái)收益。

3.購買黃金理財(cái)方式

在中國國內(nèi)，黃金是人們最為常見和追求的貴金屬重品，然而黃金飾品在投資理財(cái)方面有利有弊。首先，黃金飾品與生俱來就擁有較高的美學(xué)價(jià)值，值得人們珍藏，提升價(jià)值。然而，購買黃金從來都不是一個(gè)簡單低廉價(jià)格，但依舊沒有影響人們對黃金的推崇。由于市場上黃金的價(jià)格不符合黃金原料的內(nèi)在價(jià)值，金塊到金飾的過程，必須要經(jīng)過一系列程序：加工、制造、批發(fā)、零售等，整個(gè)過程結(jié)束后最后的費(fèi)用承擔(dān)者就是購買者。從中可知，黃金的在市場上的交易成本費(fèi)用不低，程序不少。人們在選擇購買黃金實(shí)現(xiàn)自己投資目標(biāo)時(shí)，要充分考慮黃金價(jià)格的波動(dòng)以及是否易磨損，否則就會(huì)降低黃金價(jià)格，難以達(dá)到收益。

4.選擇購買實(shí)物的投資方式

在現(xiàn)代社會(huì)，越來越多居民投資者喜歡選擇實(shí)物投資，比如：房地產(chǎn)投資要選擇房地產(chǎn)投資的投資者第一必須要根據(jù)自身的情況，合理地對房地產(chǎn)投資進(jìn)行分析，尤其注重投資的資本和時(shí)間安排，再根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)施的政策，構(gòu)深入了解人民幣存款基準(zhǔn)率波動(dòng)，最后進(jìn)行合理分析和科學(xué)的決策。投資者首先必須樹立投資風(fēng)險(xiǎn)意識，正確對待認(rèn)識投資研究的積極意義，從而讓自己能夠精通掌握房地產(chǎn)業(yè)的變動(dòng)趨勢和發(fā)展?fàn)顩r，用客觀全面的角度去看待投資。除此之外，投資者還必須結(jié)合充分考慮國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)、政治社會(huì)發(fā)展前景和傾向，客觀分析國內(nèi)的地區(qū)性差異，以及國家制定和修改的一些政策方針。在深刻認(rèn)識這些后，以此為基礎(chǔ)，對自己需要進(jìn)行的方案設(shè)計(jì)實(shí)施精準(zhǔn)的估測，最終獲得比較準(zhǔn)確合理的經(jīng)濟(jì)測算數(shù)據(jù)。然而，投資者還需要注意投資不能自目跟風(fēng)，而是要根據(jù)自己的真實(shí)情況，清楚地認(rèn)識到投資的特點(diǎn)和結(jié)果，理性分析，合理作出選擇。

四、結(jié)語

篇(4)

論文摘要：主要講述各種證券投資理論和其隨市場變化的必要性。

證券投資的理論往往都是在特定的市場所總結(jié)的規(guī)律，目前最多應(yīng)用的投資的理念大致有以下四種：價(jià)值投資；獲得分紅；趨勢技術(shù)投資；博弈投資。



1四種投資理念如何戰(zhàn)勝市場

價(jià)值投資：不論是廣義或狹義的價(jià)值投資，它們的概念都很容易被人理解和接受，因此有廣泛的簇?fù)恚?dāng)公司盈利提升時(shí)會(huì)吸引投資者以更高的價(jià)格交易公司股票，當(dāng)這種投資方法成為一種共識時(shí)，它就成為股市的規(guī)則。運(yùn)用這種理念的關(guān)鍵在于相對于其他投資者提前精確的預(yù)測公司盈利，從而找到相對的價(jià)值低洼并從中盈利。

獲得分紅：這是種相較價(jià)值投資更為原始和單純的理念，相對更容易操作和接受。國內(nèi)很多投資者都是這種投資理念的支持者，策略的認(rèn)同度較高所以其表現(xiàn)就相當(dāng)不錯(cuò)。

趨勢技術(shù)投資：這種方法成功的原因在于金融市場中的羊群效應(yīng)和投資者的心理，造成的結(jié)果就是不論漲跌，趨勢延續(xù)概率永遠(yuǎn)高過趨勢改變的概率，用這種方法交易將像是在用自己動(dòng)過手腳的篩子賭博，擲出自己需要的點(diǎn)數(shù)的概率要高過其它的可能，長期來看肯定是獲利的。

博弈投資：是指散戶、“莊”、大股東，政策這四種力量互相間的博弈。它是種完全忽略股票投資價(jià)值的方法，也是行為金融學(xué)最明顯的體現(xiàn)，出現(xiàn)博弈獲利空間通常的前提是強(qiáng)勢力量發(fā)生違規(guī)，證券監(jiān)管體制越薄弱，博弈行為可能的機(jī)會(huì)就越大。

在這四種理念的指導(dǎo)下，各自又衍生出無數(shù)的投資策略。我的理解是：這四種理念并沒有對錯(cuò)好壞之分，基于這四種理念所衍生出的無數(shù)投資策略也是一樣，投資要參考多方面的因素，這四種因素都要參考。

2關(guān)于系統(tǒng)的兩個(gè)結(jié)論

（1）系統(tǒng)必須有一定的漏洞可鉆，可以讓投資者以某種投資方法獲利，這是吸引外部資源不斷流入的前提，這是證券市場生存的基礎(chǔ)。

（2）這些漏洞有自然修補(bǔ)性，即不可能有大量的投資者能長期從這些漏洞中獲取大量的超額利潤，否則證券市場便會(huì)滅亡。這使得大多數(shù)投資者不能夠獲取超額利潤，作為整體，投資者是向證券市場輸送資源而不是獲取資源，這是證券市場發(fā)展的基礎(chǔ)。

3巴菲特的價(jià)值投資方法與趨勢投資

格雷厄姆之后，分析當(dāng)前價(jià)值方法的失效導(dǎo)致了對成長概念的追逐，這是廣義的價(jià)值投資。其中最為人所津津樂道的便是巴菲特。巴菲特采用的是對企業(yè)未來長期價(jià)值的判斷方法，與格雷厄姆的方法有了相當(dāng)?shù)牟煌醇尤肓俗约簩ξ磥淼呐袛唷：芏嗳税寻头铺氐某晒w結(jié)于純粹價(jià)值投資理念的勝利，得出結(jié)論說只有價(jià)值投資才是投資正道。但事實(shí)恰恰相反。以價(jià)值投資長期取勝的著名投資家寥寥無幾。

巴菲特的價(jià)值投資方法在流傳了這么多年以后仍然能夠獲得超額利潤，說明一點(diǎn)，就是他的方法具有不可復(fù)制性，否則大量類似方法的采用就會(huì)導(dǎo)致該種方法的失效。在我看來，巴菲特的投資天才和超前判斷力是其成功的根本因素。實(shí)際上，對真正成功的價(jià)值投資起作用的是個(gè)人的戰(zhàn)略視角和超強(qiáng)判斷力，這是極少數(shù)天才投資家才具有的，因此，也僅有極少數(shù)天才投資家才能夠穩(wěn)定的用價(jià)值投資獲利。這就說明，要么大多數(shù)職業(yè)投資人和普通人理解的價(jià)值投資離真正的價(jià)值投資相去甚遠(yuǎn)，要么價(jià)值投資方法本身是個(gè)偽概念。

趨勢投資也是一樣，國外的期貨外匯基金對自己的技術(shù)模型都是保密的，因?yàn)槟Ｐ驮陬A(yù)測走勢時(shí)忽略了自身預(yù)測對于走勢的影響，技術(shù)模型被更多的投資者運(yùn)用之后會(huì)改變股票原有的走勢，造成依靠此模型的判斷越來越不準(zhǔn)確。

4總結(jié)

篇(5)

對于股票投資來說，一定要關(guān)注股票上市公司的基本盈利狀況以及該公司未來的發(fā)展?fàn)顩r。在投資時(shí)，這兩大因素必須進(jìn)行思考衡量，因?yàn)檫@兩大因素是衡量一個(gè)上市公司有沒有投資價(jià)值最基本的條件。因此，要在投資前計(jì)算出該股票每股的收益、該公司凈資產(chǎn)收益率以及主營收入增長率。

1.盈利能力指標(biāo)。總資產(chǎn)利潤率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額，這體現(xiàn)出公司整體的獲利能力。凈資產(chǎn)利潤率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)，這個(gè)關(guān)系可以直接體現(xiàn)出股東投資的回報(bào)。主營業(yè)務(wù)收益率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入，主營業(yè)務(wù)是上市公司利潤的來源，主營業(yè)務(wù)的收益越大，公司在市場中的競爭優(yōu)勢就越明顯。每股收益=凈利潤/期末總股本，每股的收益越高，反應(yīng)出每股獲利的能力越強(qiáng)。

2.成長能力指標(biāo)。主營業(yè)務(wù)收益增長率=本期主營業(yè)務(wù)收入/上期主營業(yè)務(wù)收入-1，這體現(xiàn)出上市公司重點(diǎn)項(xiàng)目的成長力。凈資產(chǎn)利潤率=本期凈利潤/上期凈利潤-1，上市公司給員工的薪酬都是根據(jù)凈利潤決定的。

二、聚類分析的投資方法應(yīng)用實(shí)例

聚類分析方法隸屬多元統(tǒng)計(jì)分析方法之中，與多元統(tǒng)計(jì)分析法和回歸分析法并稱為三大應(yīng)用方法。聚類分析法一定要建立在某個(gè)優(yōu)化意義基礎(chǔ)之上，如果將聚類分析方和常規(guī)的分析法相比較的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)聚類分析法有很大的優(yōu)勢，第一是使用聚類分析法可以對數(shù)據(jù)中的多個(gè)變量進(jìn)行樣本分析，然后將其分類整理；第二是通過使用聚類分析法所得出的數(shù)據(jù)非常直觀明了，通過觀察聚類譜系圖投資者就能夠清楚地分析出數(shù)據(jù)顯示的結(jié)果；第三是如果將聚類統(tǒng)計(jì)法所得出來的數(shù)據(jù)結(jié)果與普通方法計(jì)算出來的結(jié)果進(jìn)行對比，不難發(fā)現(xiàn)聚類分析法的對比結(jié)果更加細(xì)致、科學(xué)、全面，接下來通過兩個(gè)應(yīng)用的實(shí)例進(jìn)行說明。

1.原始數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化。為了解決原始數(shù)據(jù)量綱和數(shù)量級差異帶來的影響，更好的對聚類分析和判別進(jìn)行分析，可以采用指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化的處理方法。

2.逆指標(biāo)正向化處理。流通股本是逆指標(biāo)，對其絕對值取倒數(shù)可以得出。

三、將聚類分析法應(yīng)用到金融投資上的意義

將聚類分析法應(yīng)用于金融投資上，不但可以顯示出有效、科學(xué)、全面的數(shù)據(jù)更能幫助彌補(bǔ)金融投資投資時(shí)所出現(xiàn)的不足。

第一，聚類分析法建立在基礎(chǔ)分析之上，對投資股票從一些基本層面進(jìn)行量化分析，進(jìn)而對股票價(jià)格影響因素定性進(jìn)行補(bǔ)充并完善了原有的基礎(chǔ)分析。聚類分析法作為長期的理性投資參考依據(jù)，是為了發(fā)掘股票投資的真實(shí)價(jià)值，避免由于市場過熱導(dǎo)致資產(chǎn)估值不公允。

第二，在建立投資評價(jià)模型的時(shí)候，可以運(yùn)用聚類分析法對公司和股票投資價(jià)值之間的聯(lián)系進(jìn)行分析。公司的成長是一個(gè)在哥登模型中，在一個(gè)變化的趨勢內(nèi)進(jìn)行。不變的股息增長率對實(shí)際情況并不符合，在采用多階增長模型的時(shí)候，想要得到不同階段的股息增長率是很困難的。所以，對股票的成長進(jìn)行分析得時(shí)候，可以選取凈利潤率等客觀的數(shù)據(jù)做參考，這樣可以估算出股票的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

第三，通過對聚類分析法和現(xiàn)資組合理論的比較可以得出，聚類分析法比現(xiàn)資組合理論更具有直觀性和實(shí)用性，并且在實(shí)際生活中的局限小。該方法主要著眼于實(shí)際數(shù)據(jù)的相似性和其延生的規(guī)律性，較投資學(xué)中一些以預(yù)測和假定前提較多的模型而言更具有現(xiàn)實(shí)意義，也更加貼近當(dāng)前市場情況的現(xiàn)實(shí)。另外，聚類分析法的操作性強(qiáng)，在實(shí)際應(yīng)用過程中有一定的優(yōu)越性，更加適合投資者使用。

第四，聚類分析法作為長期投資的理念，隨著我國金融行業(yè)的不斷發(fā)展，逐漸被更多的投資人采用。理性的運(yùn)用聚類分析法這種投資方法，不但可以使投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低，還可以規(guī)范其他投行的投資行為，促使發(fā)行股票的企業(yè)可以本著經(jīng)營業(yè)績和長期的成長模式進(jìn)行投資，在一定程度上可以有效規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)行為，保證金融市場的穩(wěn)定性和規(guī)范性，保護(hù)散戶和弱勢群體的經(jīng)濟(jì)利益，進(jìn)而繁榮整個(gè)股票、證劵市場，使我國的經(jīng)濟(jì)更繁榮。

四、結(jié)論

篇(6)

[關(guān)鍵詞] 股民 股票投資 右側(cè)交易法 實(shí)戰(zhàn)意義

入世以來,中國股票市場日益向縱深發(fā)展,股民隊(duì)伍越來越龐大。在股海淘金中,投資者實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的積累固然必不可少,但科學(xué)的投資方法的運(yùn)用尤顯得十分重要。目前,分散投資法、攤平成本法:以靜制動(dòng)操作、三成漲跌法等不少投資方法已為廣大股民熟知并運(yùn)用,并給股民投資帶來實(shí)實(shí)在在的收益。本文將探析一種確保投資者降低風(fēng)險(xiǎn)的較為實(shí)用的投資方法――右側(cè)交易買入法(以下簡稱右側(cè)交易法)。

一、右側(cè)交易法的緣起及其內(nèi)涵

依據(jù)投資的趨勢分析理論,證券市場上股票價(jià)格運(yùn)行波動(dòng)的方向即運(yùn)行趨勢不外乎三種,即上升方向趨勢、下降方向趨勢和水平方向趨勢。由于中國股市目前實(shí)行的是做多才能盈利的交易規(guī)則,使得股民更多地是在股票下跌中尋找最低點(diǎn)買入機(jī)會(huì)以便獲得盈利,從形態(tài)理論來看,多表現(xiàn)為左側(cè)交易法,比如在一個(gè)V形態(tài)的下跌途中,多半是左面買入,而等待右面上漲時(shí)賣出,不少機(jī)構(gòu)投資者也稱道此交易法則。但是,仔細(xì)分析,左側(cè)交易法就是在下跌途中不斷猜底,并抄底的交易方法。這種方法,在牛市上行趨勢下中途換擋時(shí)使用沒有多少風(fēng)險(xiǎn),可是,在熊市中這種交易法完全不具備操作的安全性,一是因?yàn)榈鵁o止境,看似抄底買入仍難免被套;二是短線投機(jī)者眾多,買入后的最佳賣點(diǎn)往往稍瞬即逝,很難捕獲,尤其在諸如2008年的股災(zāi)中用左側(cè)交易,股民將遭遇投資收益的“滑鐵盧”。

以上可見,所謂左側(cè)交易,也叫逆向交易,其特點(diǎn)是,在價(jià)格抵達(dá)或者即將抵達(dá)某個(gè)所謂的重要支撐點(diǎn)或者阻力點(diǎn)的時(shí)候就直接逆向入市,而不會(huì)等待價(jià)格轉(zhuǎn)勢。在熊市中,這種交易自然難以避免虧損。 因此,不少理性投資者采用了與之對應(yīng)的右側(cè)交易法來進(jìn)行穩(wěn)健的操作。

所謂右側(cè)交易。就是投資者在一只股票真正見底并走出“V型”底,“W底”或“頭肩底”形態(tài)時(shí),在圖形的右側(cè)選擇介入以實(shí)現(xiàn)盈利目的的一種交易方法。這是一個(gè)能持續(xù)戰(zhàn)勝市場的法則。

二、右側(cè)交易法的實(shí)戰(zhàn)意義

實(shí)戰(zhàn)中的右側(cè)交易法,主要有以下積極作用:

1.降低投資者股本縮水和虧損的風(fēng)險(xiǎn)。投資者在中國A股市場中,成功的要素取決于選擇何時(shí)進(jìn)場,也就是時(shí)間要素第一。在股價(jià)上升通道中,在快速揚(yáng)升前介入都是合適的。然而在熊市,何時(shí)進(jìn)場就顯得十分關(guān)鍵,對投資者股本的影響也很大。因?yàn)橐粋€(gè)熊市的初級階段,普通人根本無法判斷這個(gè)熊市到底是“一般熊市”(指數(shù)下跌30%)、“大熊市”(指數(shù)下跌40%)或“股災(zāi)”(指數(shù)下跌超過60%)。如果是左側(cè)交易法,在下跌階段買入,難以先知先覺知道底部在哪里,一旦猜錯(cuò),指數(shù)繼續(xù)下跌,那么本金就會(huì)大大縮水。假設(shè)買進(jìn)的倉位被套牢5%～10%,而這時(shí)候底部的確形成,開始翻轉(zhuǎn)上升,則也要等指數(shù)上漲6%～12%才能回本,就是說,賺錢也得等彌補(bǔ)前期的虧損才行。可是,采用右側(cè)交易法則不然,因?yàn)榻槿氲臅r(shí)候,底部已經(jīng)探明,因而基本沒有股本縮水和虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

2.增進(jìn)投資者盈利的機(jī)會(huì)和能力。在股票K線“V型”底,“W底”或“頭肩底”圖形態(tài)右則買入的投資者,根據(jù)反轉(zhuǎn)形態(tài)理論,其形態(tài)頸線突破后的最低理論升幅應(yīng)該是圖形態(tài)底部到頸線的垂直距離,因此,投資者只要耐心持股不動(dòng),就會(huì)獲得預(yù)期的收益率。

過去幾十年中收益率排名前100名的基金,幾乎都是右側(cè)交易法的有效執(zhí)行者。從60年代杰克催佛斯基金,到70年代彼特?林奇的麥哲倫基金,到80年代～90年代歐尼爾的新美國成長基金,成功均來自于右側(cè)交易法。

3.右側(cè)交易法易于鼓舞投資者信心。右側(cè)交易法一般是用在下跌市的尾聲,尤其是熊市的盡頭。漫漫熊途中,由于投資者經(jīng)歷了一波又一波的股價(jià)殺跌,其投資信心遭受巨大的打擊,經(jīng)歷了從悲觀嘆息、到失望再到絕望的心路歷程,此時(shí)采用右側(cè)交易法,能讓投資者擺脫恐懼,看到賺錢的契機(jī),這對于恢復(fù)長期熊市中投資者的信心自然會(huì)起到十分重要的作用。

總之,右側(cè)交易就是做趨勢的跟隨者而不是預(yù)測者,是一種上佳的投資策略,具有重要的實(shí)踐操作意義。

三、運(yùn)用右側(cè)交易法應(yīng)該注意的問題

右側(cè)交易法運(yùn)用中,應(yīng)該注意以下問題:

1.右側(cè)交易法其運(yùn)用的前提是股票下跌后探出底部,并且股票K線在底部出現(xiàn)具備右側(cè)交易的“W型”等反轉(zhuǎn)形態(tài)。如果在行情下探到某一價(jià)位,股票運(yùn)行做“W型”等反轉(zhuǎn)形態(tài)失敗,則右側(cè)交易法不宜實(shí)施,因?yàn)榇藭r(shí)股票長期或中期底部并未真正出現(xiàn)還有向下時(shí)運(yùn)行空間。

2.如果真正的底部探明,右側(cè)任何時(shí)機(jī)介入都是可以的,但現(xiàn)實(shí)投資中,做底部一般非常復(fù)雜與艱難,且反復(fù)無常,所以科學(xué)的右側(cè)交易介入時(shí)機(jī)必須是W型”等反轉(zhuǎn)形態(tài)真正確立,其標(biāo)志是股票價(jià)格突破頸線的3%或站上頸線位3個(gè)交易日。

3.股票底部走勢做圓弧底形態(tài)一般需要較長時(shí)間,因此,右側(cè)交易法在這里表現(xiàn)為圓弧底形態(tài)右側(cè)任一點(diǎn)位買進(jìn)應(yīng)該都能去的投資收益。

4.左側(cè)交易并非一無是處,在短期趨勢中,其操作價(jià)值不能否認(rèn)。而右側(cè)交易法在中長期趨勢中,更具積極實(shí)戰(zhàn)意義。

綜上所述,投資的真諦在于獲利,因此,除了投資風(fēng)險(xiǎn)的防范外,如何選擇更佳的投資方法提高盈利水平顯得十分必要,尤其是在長期熊市下跌市道里,右側(cè)交易法實(shí)乃是這樣一種較為理想的實(shí)戰(zhàn)技法。

參考文獻(xiàn):

[1]吳曉求:《證券投資學(xué)》[M].人民大學(xué)出版社,2009.2第三版

[2]鄭忠:《證券投資實(shí)務(wù)》[M].高等教育出版社,2002.7.第一版

篇(7)

關(guān)鍵字：投資平均指標(biāo)利潤評價(jià)指標(biāo)投資方式

眾所周知，投資的目的都是要實(shí)現(xiàn)利潤的最大化，即使企業(yè)的價(jià)值或股東的財(cái)富最大化。投資對于市場主體來說，應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。

一、投資的安全性、效益性和流動(dòng)性

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，投資一般應(yīng)考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動(dòng)性。

（一）安全性。指投放對象內(nèi)容和形式的合法性、項(xiàng)目的可行性、合作機(jī)構(gòu)的信譽(yù)等。投資總是將資金投放到某一具體的對象上，并且是在實(shí)際生產(chǎn)或經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行之前發(fā)生的，具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以，對象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低，有時(shí)也包含社會(huì)效益。盡管各個(gè)具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時(shí)收回。

（三）流動(dòng)性。包含投資的期限長短、變現(xiàn)能力和款項(xiàng)劃撥是否便捷。在投資的過程中，不僅投出資金會(huì)在空間上流動(dòng)，而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實(shí)物和證券也會(huì)在空間上流動(dòng)。

投資的最高理想是實(shí)現(xiàn)安全性、效益性和流動(dòng)性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說的利潤越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。因此，企業(yè)在投資時(shí)一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風(fēng)險(xiǎn)、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤和資本利得。投資利潤是指投入資金經(jīng)運(yùn)轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價(jià)。在投資中考慮投資收益，應(yīng)以投資對象收益具有確定性的方案為選擇對象，并需要分析這些因素對投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。

2、投資風(fēng)險(xiǎn)，是一種市場風(fēng)險(xiǎn)或經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價(jià)值不能充分實(shí)現(xiàn)或不能實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)主要來自投資者對市場預(yù)期的不正確以及經(jīng)營缺乏效率。所以，企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險(xiǎn)的可能性，尋找引起投資風(fēng)險(xiǎn)的原因，并提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法。

3、投資約束，與投資風(fēng)險(xiǎn)有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，投資企業(yè)就會(huì)對接受投資的企業(yè)加強(qiáng)約束。投資約束有以下幾種形式：控制權(quán)約束、市場約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規(guī)模彈性，就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場供求狀況，調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性，就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

二、投資項(xiàng)目的評價(jià)指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資決策，是在分析項(xiàng)目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)的，常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類：

（一）非貼現(xiàn)指標(biāo)是評價(jià)項(xiàng)目時(shí)，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的各種指標(biāo)，是直接用項(xiàng)目的實(shí)際收支計(jì)算投資報(bào)酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時(shí)間。投資回收期法是以收回時(shí)間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計(jì)算。

①每年現(xiàn)金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②每年現(xiàn)金凈流量不等，就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量

2、平均報(bào)酬率：是通過計(jì)算投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計(jì)算方法：

①考慮年均凈利潤：

平均報(bào)酬率=年均凈利潤/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/初始投資額

③若為追加投資：

平均報(bào)酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/1/2（初始投資－預(yù)計(jì)設(shè)備殘值）＋預(yù)計(jì)設(shè)備殘值＋追加的營運(yùn)資金

（二）貼現(xiàn)指標(biāo)是評價(jià)項(xiàng)目實(shí)際收益時(shí)，不同時(shí)期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時(shí)間價(jià)值。

1、凈現(xiàn)值：是指投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報(bào)酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。

2、現(xiàn)值指數(shù)：是指未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。

3、內(nèi)含報(bào)酬率：是指能夠使方案未來流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報(bào)酬率，不受預(yù)定報(bào)酬率的影響，從理論和實(shí)踐上都有說服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動(dòng)性三個(gè)方面來對幾種投資方式作一點(diǎn)粗略的分析。

1．銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動(dòng)性也高，效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個(gè)歷史階段，此方式在基金會(huì)的投資組合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照規(guī)定金融信托投資機(jī)構(gòu)可以吸收包括基金會(huì)的基金在內(nèi)的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機(jī)構(gòu)的信譽(yù)，效益隨市場利率水平變化。過去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現(xiàn)在中國人民銀行對高息攬存實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)不再這樣做，同時(shí)，信托投資公司又出現(xiàn)信譽(yù)危機(jī)，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國債和企業(yè)債券，比較而言，國債發(fā)行量大，流通性好，信譽(yù)高。在所有的投資方式中，國債的安全性最高，收益比銀行存款略高。可以說，國債是很適合于基金會(huì)的一種投資方式，應(yīng)在基金會(huì)的資產(chǎn)組合中占一定比重，資金緊張時(shí)還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國債回購業(yè)務(wù)，規(guī)定以全額的國債作抵押，實(shí)際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國人民銀行官員的眼中，它的風(fēng)險(xiǎn)與全國同業(yè)拆借和國債投資的風(fēng)險(xiǎn)沒有區(qū)別。我認(rèn)為，它的安全性比國債低，比信托存款高，流動(dòng)性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤高，風(fēng)險(xiǎn)也高。基金會(huì)炒股是合法的，但目前似乎還不太合乎國情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國外不少基金會(huì)的投資結(jié)構(gòu)中，股票投資占有較大比重，甚至超過50%。但是我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家的股票市場已是成熟穩(wěn)定的市場，而我國股票市場是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場，相對而言風(fēng)險(xiǎn)很高，目前不適合基金會(huì)過深介入。新股認(rèn)購不同于在二級市場炒股，自1996年以來利潤高而風(fēng)險(xiǎn)小，是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個(gè)特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展，我國將擴(kuò)大股份制改革，新股的發(fā)行數(shù)量將會(huì)增加。據(jù)了解，有些基金會(huì)對新股認(rèn)購方式已作了嘗試，且效果不錯(cuò)，值得借鑒。不過，在具體操作上有個(gè)股東帳戶的問題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤來源。

．股權(quán)投資

按規(guī)定，基金會(huì)入股不得超過公司總股份的20％。此方式一般說來流動(dòng)性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營狀況決定。若公司管理規(guī)范，經(jīng)營良好，股東可坐享其成；若公司經(jīng)營管理狀況很差，或原來很好，后來惡化，小股東則往往無奈，需慎重。

5．實(shí)業(yè)投資

若以營利為目的直接進(jìn)行此類投資，與我國現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會(huì)的特點(diǎn)，選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無形資產(chǎn)附加值的項(xiàng)目，采取委托投資等合適的方式，可能產(chǎn)生較好的效益，但其流動(dòng)性一般較差。

6．委托貸款

其安全性基于借款企業(yè)的信譽(yù)，風(fēng)險(xiǎn)完全由基金會(huì)自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實(shí)擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

7．信托投資

信托投資業(yè)務(wù)系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、經(jīng)營或運(yùn)用信托資金、信托財(cái)產(chǎn)的金融業(yè)務(wù)。人民銀行要求基金會(huì)的基金保值和增值委托金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行。信托投資，或稱作投資、資金托管之類的看起來是符合此政策的，有可能成為今后基金會(huì)投資發(fā)展的一個(gè)方向。