序論：寫作是一種深度的自我表達。它要求我們深入探索自己的思想和情感，挖掘那些隱藏在內(nèi)心深處的真相，好投稿為您帶來了七篇金融貸款行業(yè)的前景分析范文，愿它們成為您寫作過程中的靈感催化劑，助力您的創(chuàng)作。

篇(1)

1.凈資產(chǎn)收益率浦發(fā)銀行的凈資產(chǎn)收益率15.23％，排在第九位，凈資產(chǎn)收益率越是高，說明公司的盈利越好。理論上說這家公司的盈利能力不行，但在實際情況下，凈資產(chǎn)收益率有很多缺陷。凈資產(chǎn)收益率的計算，是用凈資產(chǎn)除以凈利潤，因為企業(yè)的凈利并非僅是凈資產(chǎn)所產(chǎn)生的，于是分子分母的計算口徑其實并不一致，從邏輯上看不符合要求。因為每一個上市公司的資產(chǎn)規(guī)模不等于企業(yè)的規(guī)模，因此不能以回報指數(shù)的絕對值來評估的效率和管理水平?？己藰藴手饕敲抗墒找婧蛢糍Y產(chǎn)收益率兩項相對數(shù)指標，然而，每股收益主要是考核企業(yè)股權(quán)資金的使用情況，凈資產(chǎn)收益率雖然考核范圍略大，但也只是反映了企業(yè)權(quán)益性資金的使用情況，顯然在考核企業(yè)效益指標體系的設計上，需要調(diào)整和完善。企業(yè)進行縱向比較分析用凈資產(chǎn)收益率這個指標也是不合適的。企業(yè)可通過以負債回購股權(quán)的方法來提高凈資產(chǎn)收益率。

2.杜邦財務分析體系凈資產(chǎn)收益率是最具有代表且綜合極強的財務比率，它是整個杜邦財務分析體系的核心點，反映了企業(yè)的財務目標，以及各項經(jīng)營活動的綜合利益。浦發(fā)銀行的凈資產(chǎn)收益率是15.23％，主要影響因素是總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)?？傎Y產(chǎn)凈利率是0.83％受營業(yè)利潤率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率影響，營業(yè)凈利率是41.4％，,受凈利潤和營業(yè)收入的影響，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是2.032，取決于固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，權(quán)益乘數(shù)為18.12，權(quán)益乘數(shù)較高導致凈資產(chǎn)收益率較高。

二、會計分析

公司2013年營業(yè)收入是1,000.15億元，2012年收入為829.52億元，2013年比2012年增長170.63億元，它們的增長率為20.57%；2013年實的利潤總額是538.49億。元，2012年的利潤總額是447.54億元，2013年比2012年增加90.95億元，增長率為20.32%；2013年稅后歸屬母公司股東的凈利潤為409.22億元，2012年為34186。2013年比2012年增加67.36億元，增長19.70%。隨著公司盈利的提升，2013年公司平均資產(chǎn)利潤率為1.21%，比上年上升了0.03個百分點；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為21.53%，比上年上升了0.58個百分點。報告期內(nèi)，公司繼續(xù)努力控制各類成本開支，成本收入比率為25.83%，較上年下降2.88個百分點。公司2013年凈利息收入比營業(yè)收入為85.16％，2012年為88.44％,2013年比2012年下降了3.28個百分點，公司2013年不良貸款率為0.74％,2012年為0.58％，同比上升了0.16個百分點，。不良貸款率高，說明金融機構(gòu)收回貸款的風險大；不良貸款率低，說明金融機構(gòu)收回貸款的風險小。公司2013年平均總資產(chǎn)回報率為1.21％,2012年為1.18％，同比上升了0.03個百分點。平均總資產(chǎn)回報率是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重耍指標。2013年公司資產(chǎn)總額為36801.25億，2012年總資產(chǎn)為31457.07億，同比增長16.99％，2013年外幣貸款余額為17674.94億元，2012年外幣貸款余額為15445.8億元，同比增長14.43％。

三、前景分析

1.離岸業(yè)務浦發(fā)銀行離岸銀行服務是指為公司和客戶提供海外銀行服務。它可以自由的以兌換貨幣為交易工具，具有靈活性等特征。它可以為貿(mào)易、生產(chǎn)、投資類企業(yè)提供高效服務。浦發(fā)銀行是銀行業(yè)中具有離岸銀行牌照的四家銀行之一，不僅發(fā)揮離岸業(yè)務的優(yōu)勢而且強調(diào)著經(jīng)營客戶、服務在岸的發(fā)展理念，還聯(lián)動著在岸業(yè)務發(fā)展，提升了離、在岸客戶的合作粘性。在長期專業(yè)的國際貿(mào)易服務中，浦發(fā)銀行形成了在岸保理業(yè)務等聯(lián)動特色產(chǎn)品。這類業(yè)務不但提升了競爭力而且有效降低了企業(yè)的融資成本。

2.公司開展衍生金融業(yè)務2013年4月16日人民幣FFA產(chǎn)品正式推出市場。公司作為上海清算所第一家綜合清算會員，客戶在上海清算所進行清算。該產(chǎn)品是波羅的海交易和上海清算所研發(fā)的遠期運價協(xié)議產(chǎn)品，幫助境內(nèi)航運相關(guān)企業(yè)規(guī)避遠期運價波動的風險，目前，公司是是唯一一家清算銀行也是人民幣FFA產(chǎn)品第一家。

篇(2)

【關(guān)鍵詞】小顛貸款公司 中小企業(yè) 多元化

一、小額貸款公司概述

定義。小額貸款公司是指由自然人、企業(yè)法人與其他社會組織投資設立.不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務的有限責任公司或股份有限公司。它按照市場化原則進行經(jīng)營，貸款利率上限放開。但不得超過司法部門規(guī)定的上限，下限為人民銀行公布的貸款基準利率的0.9倍。具體浮動幅度按照市場原則自主確定。小額貸款公司是以經(jīng)營小額貸款，開展小企業(yè)發(fā)展、管理、財務、投資、經(jīng)濟信息、商務等咨詢業(yè)務的金融服務公司。

出現(xiàn)的原因。必要性：正規(guī)會融機構(gòu)出于管理、監(jiān)測費用高和缺少抵押和擔保等方面的考慮，缺少對中小企業(yè)和農(nóng)民小額信貸的動力。而對于亟需貸款的中小企業(yè)和農(nóng)民來說，信用社和大型商業(yè)銀行的貸款手續(xù)繁雜，而且需要抵押和擔保，貸款難度很大?？赡苄裕耗壳啊Ｎ覈耖g存在大量可用于投資的閑置資本。特別是2007年以來，隨著經(jīng)濟形勢的變化。資金目前正從制造業(yè)、房地產(chǎn)、股市撤離。有大量回撤資金閑置。

二、發(fā)展現(xiàn)狀

（一）首家小額貸款公司的成立

2008年5月中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合《關(guān)于小額貸款公司試點的指導意見》后，浙江省第一個開展小額貸款公司試點。這家公司于08年9月在海寧開業(yè).注冊資本為1.6億元人民幣，主要經(jīng)營辦理各項小額貸歙，為小企業(yè)發(fā)展、管理、財務咨詢提供服務。按照銀監(jiān)會和中國人民銀行有關(guān)規(guī)定。海寧宏達小額貸款公司按照市場化原則進行經(jīng)營，貸款利率約為銀行貸款利率的四倍。而貸款期限和貸款償還條款等合同內(nèi)容。由借貸雙方在公平自愿的原則下依法協(xié)商確定。

（二）小額貸款公司面臨的困境

（1）政府的限制。①和其他銀行類金融企業(yè)最大的不同在于，小額貸款公司只能貸款不能吸收存款，更不能進行任何形式的集資；②地方政府可能會提高其準入門檻。如溫州規(guī)定的發(fā)起人制度——發(fā)起人必須是民營骨干企業(yè)；③鑒于小額信貸規(guī)模小額特點，難以擔當金融體系的主要組成部分，其存在的更積極的意義在于激活金融市場的競爭氛圍。④目前。對于小額貸款公司將來的發(fā)展和合法利益的保障依然缺乏強有力的法律文件支持。這對于進一步規(guī)范其發(fā)展形式和渠道、激勵投資者都有一定的制約。

（2）其自身的局限。①規(guī)模較小，影響力相當有限；②無抵押貸款和審核程序的簡化。方便貸款人的同時為資金回籠帶來了問題；③如何贏得優(yōu)秀人才的青睞，并進行對公司管理和技術(shù)方面的改進，很大程度上左右了小額貸款公司的發(fā)展。

（3）來自于社會的系統(tǒng)性金融風險。金融領域中本身就存在無法規(guī)避的風險，而我國的金融體系還不完善，所以小額信貸公司面臨著系統(tǒng)性金融風險，再加上自身機制的完善還需要一個漫長的過程。這種風險性就更值得企業(yè)關(guān)注了。

三、建議與前景分析

（一）幾點建議

（1）政府的積極引導。①通過制定法律和完善政策.支持小額信貸機構(gòu)，并賦予其合法化的身份；②相關(guān)的政府機構(gòu)預先說明對申請者資質(zhì)審核的方式和程序，向公眾說明其決定的依據(jù)，進一步規(guī)范該行業(yè)的準人規(guī)則和退出機制；③于一定限度內(nèi)允許其吸收貸款、以及放寬資金入股限制；④中國人民銀行對小額貸款公司的利率、資金流向進行跟蹤監(jiān)督，并將小額貸款公司納入信貸征信系統(tǒng)，以此來實行有效監(jiān)管。

（2）公司內(nèi)部業(yè)務管理的改進。①作為民營資本形式存在的小額貸款公司要想在激烈的市場競爭中贏得一席之地。必須不斷改進業(yè)務管理，提高工作效率和信譽程度；②充分利用經(jīng)濟的、行政的、法律的、輿論的手段，逐漸引導中小企業(yè)對信貸資金形成正確的認識，最大程度提高還款率，保障利潤；③因地制宜，如根據(jù)地區(qū)的不同而設計不同的信用產(chǎn)品，盡可能地開拓市場。

（3）建立可靠的擔保機構(gòu)。小額貸款公司可以向違約互換的出售者定期繳納一定費用。一旦出現(xiàn)無法支付貸款的事件，可以去違約互換的出售者請求賠償。

（二）廣闊前景

（1）方興未艾。浙江海寧宏達公司建立后，小額貸款公司開始在安徽、陜西、山西、內(nèi)蒙古、湖南等地遍地開花。小額貸款事業(yè)方興未艾，必將成為我國金融改革史上重要的一筆。

（2）拉動經(jīng)濟發(fā)展。小額貸款公司對貸款條件的放松和民間資本的解放，對提高整個社會的資金利用效率、擴大內(nèi)需、加快經(jīng)濟發(fā)展水平有著積極作用。

（3）推動信用制度多元化。無抵押貸款的出現(xiàn)，使得人們尤其是中小企業(yè)主對信貸更加依櫝。除了銀行信用。消費信用的帶動也將是一個勢不可擋的趨勢。

（4）更成熟的機制及其發(fā)展方向。小額貸款公司的發(fā)展應該始終保持其“民營”的根本，唯有如此。民問金融才會不失其固有本色，而區(qū)別于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，并利用既有的風險篩選機制真正有效地幫助中小企業(yè)。小額貸款公司現(xiàn)在雖然也可以轉(zhuǎn)化成為。鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行”，但是門檻卻很高。隨著其進一步的發(fā)展，國家政策有望放寬，小額貸款公司就有望成為更加既可以吸收存款也可以發(fā)放貸款的鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行，從而解決融資難的瓶頸問題。

前途是光明的，道路是曲折的。在發(fā)展過程中，小額貸款公司也存在著這樣、那樣的問題。如融資能力有限、業(yè)務范圍受困、門檻低而“長不大”、貸款額度難以滿足企業(yè)需求、稅收成本高、企業(yè)的信用查詢不便，不能與人民銀行共用一套征信系統(tǒng)，希望政府能夠給予小額貸款公司更多的政策扶持和資金獎勵。小額貸款公司從事的小企業(yè)貸款、涉農(nóng)貸款業(yè)務，有效抵押物較缺乏，風險相對較大，政府可根據(jù)貸款余額確定一定的補償比例，實施補償措施，讓他們在助力中小企業(yè)和“三農(nóng)”方面發(fā)揮更大的作用。

篇(3)

Abstract: Risk management is the most important tasks of modern commercial banks one. In view of the present effects of commercial bank risk management, poor condition, based on the nature of commercial banks and the risk of type start, according to China's commercial banks face the risk characteristics of the three, summed up China's commercial banks to enhance risk management measures should be taken.

一. 商業(yè)銀行的風險類型

銀行風險是指由于種種不確定因素使銀行在從事資金融通過程中所取得的實際收益與預期收益發(fā)生偏離, 從而蒙受損失或獲得額外收益的可能性。其表現(xiàn)形式有: 信用風險、利率風險、操作風險、流動性風險等。鑒于我國國有商業(yè)銀行存在的巨額不良債權(quán)(不良貸款和應收未收利息) , 以及銀行內(nèi)部違規(guī)操作、過度投機和大案要案的層出不窮, 我國商業(yè)銀行業(yè)面臨的風險主要表現(xiàn)在信用風險、利率風險和操作風險三個方面。

二. 我國商業(yè)銀行三大風險的定義及其特征

(一) 信用風險

信用風險是指借款人因為各種原因不能足額、按時償還商業(yè)銀行的貸款從而使貸款資金蒙受損失的可能性。信貸風險的管理工作包括風險的計量、分散、轉(zhuǎn)移、補償?shù)葍?nèi)容, 其中以信用評級為前提的信用風險計量是信貸風險管理整體工作的基礎。隨著金融的全球化趨勢及金融市場的波動性加劇, 各國銀行和投資者受到了前所未有的信用風險的挑戰(zhàn), 因此, 認識信貸風險首先應該認識影響銀行信貸風險的因素。信貸風險是外部因素與內(nèi)部因素的函數(shù)。外部因素包括社會、政治、經(jīng)濟的變動或是自然災害等銀行無法避免的因素; 內(nèi)部因素是商業(yè)銀行對待信貸風險的態(tài)度, 這類因素體現(xiàn)在其貸款政策、信用分析和貸款監(jiān)管的質(zhì)量之中。

(二) 利率風險

改革開放以來我國的利率頻繁調(diào)整, 如上世紀末央行連續(xù)8次下調(diào)利率。2007年不到一年時間, 央行已經(jīng)連續(xù)5次上調(diào)利率。同時政府對銀行的一些特殊政策規(guī)定也給商業(yè)銀行帶來了極大的利率風險。由于我國各商業(yè)銀行缺乏對中央銀行利率政策的準確預期, 更不能根據(jù)中央銀行利率政策的變動走勢適時調(diào)整自身資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu), 以致資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)嚴重失衡, 在利率調(diào)整時遭受損失, 國內(nèi)商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)失衡問題十分突出。首先, 在總量結(jié)構(gòu)上, 資產(chǎn)與負債總量之間沒有保持合理的比例關(guān)系, 存在存差和借差缺口過大等問題, 受限于資金運用權(quán)限的限制, 承受著利率調(diào)整的風險;其次, 在期限結(jié)構(gòu)上, 資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)在期限結(jié)構(gòu)上沒有建立合理的配比關(guān)系, 如以短期存款支持長期貸款或以長期存款支持短期貸款。

(三) 操作風險

近年來, 國際和國內(nèi)銀行業(yè)操作風險事件頻發(fā), 給商業(yè)銀行帶來了巨大的損失, 防范操作風險仍然是擺在銀行業(yè)面前的一個十分重要而緊迫的課題。筆者認為: 操作風險是指由于以不當或不足的方式操作業(yè)務或外部事件而對銀行業(yè)務帶來負面影響的可能性, 操作風險的內(nèi)涵是動態(tài)的, 銀行許多新的風險會不斷歸并其中。操作風險主要來源于銀行的日常營運1大多是在銀行可控范圍內(nèi)的內(nèi)產(chǎn)生風險, 信用風險和市場風險大多由外部原因引發(fā)。每個銀行都有其自身、獨立的和獨特的操作環(huán)境, 必須考慮銀行具體情況來對操作風險進行分析, 這是操作風險的關(guān)鍵特征。

三. 我國商業(yè)銀行加強風險管理的應有措施

(一) 樹立正確的風險管理理念

正確的風險管理理念是商業(yè)銀行實現(xiàn)有效風險管理的基礎保障。我國商業(yè)銀行需要采取多種方法加強風險管理知識教育,樹立“全面風險管理、全員風險管理”的理念, 讓員工充分認識商業(yè)銀行風險存在的客觀必然性和風險管理的持久性,真正理解商業(yè)銀行能夠識別、監(jiān)測、度量和控制風險, 但不能回避風險,商業(yè)銀行能夠通過主動的風險管理來實現(xiàn)風險和收益的平衡。同時要全面培育健康的風險管理文化,推行涵蓋事前預測、事中控控制和事后處置的全過程風險管理行為, 將其貫穿到所有員工和所有業(yè)務中去, 形成風險控制的文化氛圍、風險防范的道德評價和職業(yè)環(huán)境。

(二)建立科學的信用風險管理模式

信用風險管理要是能夠有效地被執(zhí)行, 除了制定適當?shù)男庞蔑L險管理的政策與適時監(jiān)督銀行整體的風險外, 更為積極的一種方法就是促使信用風險管理的理念深植于商業(yè)銀行的組織文化中。同時要建立科學的信用風險管理體系。首先要建立起全面的風險管理的模式。其次還要建立和完善信息系統(tǒng)及有效的交流渠道,使信息系統(tǒng)能夠涵蓋銀行所有的業(yè)務活動。

參考文獻:

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[3] 黃憲,趙征,代軍勛,銀行管理學[ M ] 武漢:武漢大學出版社,2004

篇(4)

關(guān)鍵詞：余額寶；前景分析；影響

中圖分類號：F713.36 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）06-0-01

一、關(guān)于余額寶

截止至2014年2月底，目前余額寶用戶總量達到8100萬人。當前余額寶共有5千億的存款，這些金額相當于一個股份制銀行在一年內(nèi)存款的總額，根據(jù)2014年2月28日美元與人民幣之間匯率的兌換比例，折合813.7億美元，這一總額已經(jīng)超過了當前全世界第七基金，經(jīng)過了半年時間一躍成為全球第七大基金產(chǎn)品。而從貨幣基金的規(guī)模來分析，余額寶的凈資產(chǎn)已經(jīng)成為了全世界貨幣基金的第三名。

通過對余額寶的年化收益率進行分析，可以看出其年華收益率是不斷下滑的，在2014年1月1日到12日過程中，余額寶達到了最高峰，已經(jīng)達到了6.7%。但緊接著在以后的三個月一直處于下滑階段，到3月2日已經(jīng)跌倒了5.97%。雖然余額寶年化收益率一直處于下滑狀態(tài)但不會跌破5%。

二、余額寶的生存空間

（一）余額寶的優(yōu)勢。針對于余額寶的優(yōu)勢來說，在余額寶為上市之前，支付寶作為快捷方式的核心一直是網(wǎng)上交易的重要支付方式，并且支付寶限制客戶來購買基金。總之，余額寶是市場在積極探索的背景下以互聯(lián)網(wǎng)為基礎而創(chuàng)造出一種高效且廉價的盈利能力，進而為支付寶客戶構(gòu)建了一條便捷的理財模式。以吸收小額閑散沉淀資金為主，提高金融資源的配置。從客戶需求角度看。余額寶擁有廣大支付寶用戶群，實現(xiàn)完全零成本在線操作，簡單便捷，以客戶為中心，人性化的收益披露，收益當天結(jié)轉(zhuǎn)，高度透明，解決支付寶沉淀資金問題為用戶帶來收益。

（二）余額寶的劣勢。流動性風險。余額寶的高流動性存在著流動風險，以女性用戶為主的單一性別結(jié)構(gòu)容易在節(jié)假日和網(wǎng)絡購物促銷遭受扎堆贖回基金。同時只有天弘增利寶這一個產(chǎn)品也使得余額寶收益大大受限。贖回高峰期面臨的贖回速度過慢的情況與余額寶的“隨時贖回”并不相符，如果為應對此類風險而在節(jié)假日預留大量現(xiàn)金又將導致收益率降低。

收益風險。雖然貨幣基金的風險性低，但是并不表示百分之百的盈利。貨幣基金可以依靠兌現(xiàn)浮盈來提高收益率。同時其現(xiàn)金級流動性也伴隨著保本優(yōu)勢的脆弱性。

規(guī)模風險。截至2014年2月，余額寶已成為全球第七大基金和第三大貨幣基金。任何經(jīng)濟產(chǎn)品都有最優(yōu)經(jīng)濟規(guī)模，截止2014年2月底，余額寶的經(jīng)濟規(guī)模已經(jīng)達到5000億元人民幣。對于以吸納小額閑散沉淀資金為主的余額寶來說，過大的規(guī)模可能導致管理不力。

（三）金融市場對余額寶的應對措施。

1.互聯(lián)網(wǎng)金融“羊群效應”的擴散導致類余額寶產(chǎn)品大量增加。

1）余額寶的出現(xiàn)給予銀行的理財產(chǎn)品必然造成一定程度的沖擊，對此我國廣發(fā)銀行率先與易方達基金合作后推出一種類似余額寶的信用理財工具，其原理的廣發(fā)銀行的用戶可以通過這類業(yè)務去透支消費，同時也可以采用申購貨幣基金的方式進行收益。在此之后興業(yè)銀行、民生銀行同時開通了現(xiàn)金寶等業(yè)務員，而中國銀行的“活期寶”與平安銀行的“溢財通”也廣受客戶的喜歡，導致金融理財競爭激烈。

2）第三方銷售機構(gòu)目前已有數(shù)米基金、活期通、長量錢包等產(chǎn)品。

1.由納斯達克上市公司的“盈利寶”推出后，不但可以進行儲蓄和理財，更重要的是還具有貸款與電子賬單等服務，更重要的是其收益情況高于活期存款的很多倍。

2.商業(yè)銀行開始對余額寶快捷轉(zhuǎn)入的總額進行限制，在2014年2月28號發(fā)生快捷支付被盜現(xiàn)象后，商業(yè)銀行立即將每日從儲蓄卡中轉(zhuǎn)入到余額寶的總額下調(diào)到5千元，并且每月的限額也控制在5萬元，緊接著農(nóng)業(yè)銀行也將沒有總額的限制到1萬元，而工商銀行將余額寶的轉(zhuǎn)入下調(diào)到十萬元。

3.各大行加大理財產(chǎn)品的開發(fā)力度。首先，民生銀行采用互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展避免了營業(yè)網(wǎng)點的劣勢，主要是在零售業(yè)務的領域?qū)崿F(xiàn)了創(chuàng)新，加強電商公司、電信運營商與基金公司的合作后，成立了二級部的，并且還加強了手機銀行、微信銀行與網(wǎng)站渠道的建設。同時，交通銀行、浦東銀行、中國銀行等也都加大了余額寶產(chǎn)品的開發(fā)力度，最終達到提升產(chǎn)品流動性的目標。

4.五大行將儲蓄利率上調(diào)至央行設定的政策上限，以期留住儲戶資金。2014年3月1日，央行活期存款利率為0.35%相比高達6%的余額寶7日年化收益率，對于小額閑散資金絲毫不具有吸引力。余額寶出現(xiàn)不到半年時間五大銀行就宣布調(diào)高存款利率10%達到央行法定利率上浮最高值。

三、總結(jié)：余額寶的出現(xiàn)對中國金融體制改革的影響

1.推進利率市場化，消弭利率差。余額寶出現(xiàn)不到半年時間五大銀行就宣布調(diào)高存款利率10%達到央行法定利率上浮最高值。照這樣的情形發(fā)展下去，央行調(diào)整利率決定機制的進程必然要加快，減少對銀行的政策限制，才能充分發(fā)揮其相對優(yōu)勢，降低存款流失速率甚至贏回客戶和資金。第三方支付機構(gòu)也無法再從政策限制所產(chǎn)生的利率差中謀取商機。周小川：存款利率放開在計劃之中，很可能在最近一兩年內(nèi)就能夠?qū)崿F(xiàn)。

促進銀行業(yè)的充分競爭，調(diào)整銀行業(yè)資本構(gòu)成。一方面，余額寶彌補了傳統(tǒng)金融中小額業(yè)務邊際成本高的短板；另一方面，它的銷售額在短期內(nèi)的迅猛增長以及某種程度上對銀行存款的擠占，加大了銀行的危機意識，使競爭更加充分，儲戶從中獲利。同時余額寶效應對市場對固定思維甚至對制度和政策的沖擊，都讓政府意識到，目前的市場經(jīng)濟體制下加大市場的自至關(guān)重要，過度保護只能導致被動和反應遲滯。只有接受市場的自然走向，放松金融管制，嘗試銀行業(yè)對民營資本真正開放，才能滿足市場需求，煥發(fā)銀行業(yè)的生機與活力。

2.為基金行業(yè)的全面改革做鋪墊。余額寶問世半年的資金存儲量為1853億元，真正打破了傳統(tǒng)的以銀行為主導的營銷模式，將網(wǎng)絡渠道和傳統(tǒng)基金產(chǎn)業(yè)結(jié)合在了一起。貨幣基金銷量的迅猛增長為整個行業(yè)提供了一個創(chuàng)新發(fā)展的契機，包括吸引人才，降低交易成本，增強流動性，甚至逐步改善基金產(chǎn)品的同質(zhì)化現(xiàn)象，推進互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

總之，通過對互聯(lián)網(wǎng)基金的發(fā)展情況以及余額寶的收益利率進行分析，認為互聯(lián)網(wǎng)基金之所以沒有更好的發(fā)展前景。中歐基金公司董事長唐步就此話題曾說，其主要原因是互聯(lián)網(wǎng)的渠道就像雞肋，不但成本沒有優(yōu)勢，并且效果也沒有銀行實現(xiàn)的效果好，因此互聯(lián)網(wǎng)基金并沒有很好的發(fā)展前景。然而截止至2014年2月底，余額寶規(guī)模約為5000億人民幣，支付寶與余額寶通過實際行動將基金類存款業(yè)務全部囊括到互聯(lián)網(wǎng)的金融范圍內(nèi)，保證通過多渠道相互促進，達到共同發(fā)展互利共贏的目標。

作者簡介：陳倩倩（1993-），女，漢，浙江蒼南人，本科，學生，國際經(jīng)濟。

篇(5)

[關(guān)鍵詞] 房地產(chǎn)業(yè) SWOT分析 建議

一、SWOT分析法理論

SWOT分析法又稱態(tài)勢分析法，它最早由H?Z?安索夫于20世紀50年代初提出來的，SWOT分別代表：優(yōu)勢（Strength）、劣勢（Weakness）、機會（Opportunity）、威脅（Threat）。

所謂SWOT分析，就是將與研究對象密切相關(guān)的各種主要內(nèi)部優(yōu)勢、劣勢、機會和威脅等，通過調(diào)查列舉出來，并依照矩陣形式排列，然后用系統(tǒng)分析的思想，把各種因素相互匹配起來加以分析，從中得出一系列相應的結(jié)論，而結(jié)論通常帶有一定的決策性。運用這種方法，可以對研究對象所處的情景進行全面、系統(tǒng)、準確的研究，從而根據(jù)研究結(jié)果制定相應的發(fā)展戰(zhàn)略、計劃以及對策等。

二、江西省房地產(chǎn)業(yè)SWOT分析

近年以來，國民經(jīng)濟繼續(xù)強勢增長，且持續(xù)增長的趨勢比較明顯，良好的經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢給我國房地產(chǎn)行業(yè)的健康發(fā)展提供了國民經(jīng)濟保障。江西省房地產(chǎn)業(yè)是伴隨著改革開放的進程，從無到有不斷發(fā)展壯大起來的。隨著住房制度改革的深化和住宅建設步伐的不斷加快，房地產(chǎn)業(yè)已成為江西經(jīng)濟發(fā)展的重要增長點，并逐步成為國民經(jīng)濟中的支柱產(chǎn)業(yè)。

江西房地產(chǎn)業(yè)起步較晚，初期投資規(guī)模較小，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，全省房地產(chǎn)投資規(guī)模日益擴大，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)也迅速擴張，房屋施工面積、新開工面積及房屋竣工面積都存在明顯的上升趨勢(見表1)?！笆濉逼陂g，由于國民經(jīng)濟快速增長，工業(yè)化、城市化進程加快，城鄉(xiāng)居民收入大幅度提高，為江西省房地產(chǎn)業(yè)的繁榮興旺奠定了更加扎實的基礎。

近年來，江西房地產(chǎn)開發(fā)具有以下特征：房地產(chǎn)開發(fā)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢；商品房銷售保持較旺局面，空置面積下降；經(jīng)濟適用房和廉租房建設快速發(fā)展。伴隨近年來國家宏觀調(diào)控的加強，江西省房地產(chǎn)業(yè)在調(diào)整中穩(wěn)步運行。就近年來江西省房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況，運用SWOT分析法對其進行分析(見表2)。

三、對江西省房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議

雖然江西省房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有其獨特的優(yōu)勢和適逢難得的發(fā)展機會，尤其是近年來，在認真貫徹落實中央宏觀調(diào)控的政策措施的同時結(jié)合江西實際，切實加強房地產(chǎn)市場調(diào)控，調(diào)整供求關(guān)系，房地產(chǎn)業(yè)正在逐漸步入健康發(fā)展的軌道，但目前仍存在一些不容忽視的問題，有待進一步解決。這些問題就體現(xiàn)在其劣勢和威脅上。針對這些問題，結(jié)合江西省房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，本文提出以下幾點建議：

1.加強改善房地產(chǎn)開發(fā)投資結(jié)構(gòu)，進一步拓寬房地產(chǎn)開發(fā)融資渠道：對中小套型、中低價位普通住房，在規(guī)劃審批、土地供應、信貸審核、稅收征管等環(huán)節(jié)，給予優(yōu)惠政策支持。

2.加強房地產(chǎn)信貸管理，防范金融風險：商業(yè)銀行要加強對房地產(chǎn)開發(fā)貸款和個人住房抵押貸款的信貸管理，嚴格控制不合理的房地產(chǎn)貸款需求，防范貸款風險。

3.調(diào)整經(jīng)濟適用住房制度，健全住房保障制度：根據(jù)本省的現(xiàn)實情況，改變以前的單純銷售為租售并舉或者以租為主，建立以經(jīng)濟適用房、廉租房、限價商品房等類型構(gòu)成的多層次的住房保障制度。

4.加大土地供應調(diào)控力度，切實整頓和規(guī)范市場秩序：嚴格土地管理，要加大對閑置土地的清理力度，切實制止囤積土地行為，規(guī)范土地出讓市場，促進本省房地產(chǎn)市場健康發(fā)展。

參考文獻：

[1]《江西統(tǒng)計年鑒》[Z].北京：中國統(tǒng)計出版社，2007

篇(6)

關(guān)鍵詞：期貨；銀期合作；前景

中圖分類號：F83文獻標識碼：A

隨著我國整個金融業(yè)的發(fā)展，期貨市場在國民經(jīng)濟中的地位將進一步提升，中國期貨市場步入了新的發(fā)展階段，期貨業(yè)已經(jīng)成為最具潛力的行業(yè)之一，將迎來大眾投資的時代。面對未來日趨多樣化和個性化的客戶需求，期貨公司之間的競爭也越來越激烈，與銀行合作是必然的選擇。隨著銀期合作的領域不斷拓展，產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，銀期合作前景將更加廣闊。

一、期貨市場發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢

經(jīng)過近20年的發(fā)展，我國的期貨市場在經(jīng)歷了盲目發(fā)展、規(guī)范整頓階段后，已日漸成熟，步入了穩(wěn)步發(fā)展的新時期。尤其是近年來在中國經(jīng)濟持續(xù)快速增長和全球衍生品市場迅猛發(fā)展的影響下，我國的期貨市場實現(xiàn)巨大發(fā)展，取得了可喜的成績。一是期貨交易量和交易額迅速增長，市場交易規(guī)模不斷擴大，2010年全國期貨交易量31.33億手，總成交金額308.67萬億元，同比分別增長45.22%和135.61%；二是品種創(chuàng)新步伐不斷加快，2010年國內(nèi)上市交易的期貨品種達到22種，而且中金所正式推出股指期貨新品種；三是期貨市場的基礎制度和法律法規(guī)不斷健全，市場風險監(jiān)控制度和體系不斷完善，風險防范能力進一步提升――期貨保證金安全監(jiān)管體系的建立、以凈資本為核心的期貨公司財務安全體系的建設和保證金監(jiān)控中心的運行，三級監(jiān)管體系、風險預警監(jiān)測系統(tǒng)、客戶保證金封閉運行等制度、辦法相繼建立，為期貨市場的規(guī)范運行提供了制度保障；四是國內(nèi)三家商品期貨交易所和一家金融期貨交易所致力于服務相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，市場功能進一步發(fā)揮和提升，取得了長足進步；五是期貨經(jīng)紀公司的治理水平、風險管理的意識和能力有了很大的提高，期貨公司的數(shù)量達到了177家；六是期貨市場的對外開放也取得了重大的進展――證監(jiān)會已批準6家期貨公司在港設立分支機構(gòu)，國內(nèi)外期貨市場雙向互動取得了實質(zhì)性進展。

隨著我國經(jīng)濟的全面開放，在國家政策推動、資本市場內(nèi)在和諧發(fā)展要求和期貨市場內(nèi)在發(fā)展動力的推動下，中國期貨市場將實現(xiàn)突破性的發(fā)展?！镀谪浗灰坠芾項l例》的施行、股指期貨的上市和未來更多商品期貨品種的推出，將會促進商品期貨和金融期貨的發(fā)展，將大大推動期貨市場知識的宣傳普及，引導更多的人正確認識期貨市場，期貨市場在國民經(jīng)濟中的地位將進一步提升。如此，將進一步打通商品期貨與金融市場的通道，推動商品期貨市場資金結(jié)構(gòu)和投資者結(jié)構(gòu)的完善；同時，市場體系也將得到進一步完善，制度創(chuàng)新將成為市場發(fā)展新動力。隨著期貨市場風險防范能力和運行效率的提高，市場功能進一步深化，少數(shù)期貨公司將先行向“打造成有競爭力的現(xiàn)代金融企業(yè)”方向邁進。中國期貨市場的發(fā)展將走向新的階段，將會更加精彩。

二、銀期合作的意義及現(xiàn)狀

期貨公司的發(fā)展對推動期貨市場的壯大起著極為重要的作用。隨著市場集中程度的不斷提高，期貨公司優(yōu)勝劣汰趨勢日益明顯。在個性化需求越來越突出的今天，為客戶服務的水準、廣度、深度將是期貨公司競爭的重點，與銀行合作是一項必然的選擇。

（一）銀期合作的意義。銀期合作將給銀行業(yè)和期貨業(yè)帶來“雙贏”的局面，合作形式的多樣化有助于銀行和期貨行業(yè)的同步發(fā)展，促進市場創(chuàng)新，使客戶享受到多方面、深入化的服務，不僅降低了各自的經(jīng)營成本，而且拓展了各自的經(jīng)營領域，對雙方而言都具有重要的現(xiàn)實和長遠意義。

1、對銀行來說，由于傳統(tǒng)的存貸業(yè)務利潤在不斷降低，因此與基金、證券、保險以及期貨等行業(yè)的合作和交流動力大增，這有助于銀行業(yè)的業(yè)務創(chuàng)新，增加收入來源。銀行進入期貨市場，短期來看，不但可以拓展儲戶和客戶來源，還可通過多元化服務擴大中間業(yè)務。長期來看，銀期合作將成為銀行多元化和國際化發(fā)展的重要一環(huán)。而且隨著我國期貨市場的進一步壯大，商品期貨、期權(quán)、金融期貨等產(chǎn)品將不斷增加，銀行在管理業(yè)務風險和市場風險方面有參與期貨交易的需求。此外，銀期雙方在業(yè)務融合、人員交流、實踐探索等方面擴大合作，有利于銀行快速了解期貨市場交易規(guī)則，為客戶提供綜合性、全方位的金融服務，為未來業(yè)務發(fā)展打下堅實基礎。

2、對于期貨公司和期貨市場而言，擴大與銀行業(yè)的業(yè)務合作的作用和影響更加深遠。首先，銀行是最具實力的潛在機構(gòu)投資者，銀行一旦參與期貨市場的交易將極大地促進我國期貨市場的繁榮，而且期貨公司可以借助銀行的網(wǎng)絡和資源，實現(xiàn)客戶服務的提升和經(jīng)紀業(yè)務的快速擴張；其次，期貨公司與銀行合作可以保證客戶資金的安全，從根本上杜絕了期貨公司挪用客戶保證金的發(fā)生，進一步加強期貨公司的規(guī)范性操作，提高期貨公司的社會形象，吸引更多的客戶參與期貨投資；第三，期貨公司的競爭相當激烈，如何在有限的市場份額內(nèi)搶占更多的比例是期貨公司奮斗的一貫目標，與銀行合作將促使期貨公司提高管理水平，只有在規(guī)模上和技術(shù)上保持領先，才能立于不敗之地。

（二）銀期合作現(xiàn)狀。銀期合作是期貨公司業(yè)務發(fā)展的新方向，銀行對期貨業(yè)重視程度也日漸提高，在五大銀行相繼成為期貨資金的結(jié)算銀行后，對銀期合作都投入了相當?shù)馁Y源，推出了各種產(chǎn)品與服務，促進了期貨市場的發(fā)展。目前，銀行與期貨業(yè)主要的合作有結(jié)算服務、銀期轉(zhuǎn)賬、保證金封閉運行管理、標準倉單質(zhì)押貸款等業(yè)務。除此之外，銀期雙方在期貨客戶的開發(fā)培育和期貨基金等業(yè)務創(chuàng)新方面也進行了積極的溝通與合作。期貨業(yè)由小到大的快速發(fā)展，入市資金的幾何式膨脹都使得銀行在與期貨的合作中嘗到了甜頭，各家銀行對期貨業(yè)重視程度日漸提高。主要表現(xiàn)在：加大產(chǎn)品與服務的推廣力度；了解期貨業(yè)需求，度身定制產(chǎn)品與服務；合作進行產(chǎn)品創(chuàng)新、理論探討；整合行內(nèi)資源，提供全面服務；積極參加期貨業(yè)的活動，加深銀期雙方的了解，等等。

三、銀期合作前景分析

不論從期貨業(yè)自身的發(fā)展、國家政策的支持還是銀行對期貨業(yè)務的關(guān)注程度來看，銀期合作的前景都將更加廣闊，而且在銀期雙方技術(shù)手段、業(yè)務管理水平不斷提高的有利條件下，銀期合作的方式將逐步趨向多樣性，合作層次更加深化。

（一）在傳統(tǒng)產(chǎn)品服務方面，可以完善現(xiàn)有產(chǎn)品與服務，解決存在的問題，提高服務質(zhì)量和業(yè)務管理水平

1、銀期轉(zhuǎn)賬。進一步優(yōu)化銀期轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)，增加銀行端多種交易方式發(fā)起功能，比如網(wǎng)上銀行、手機銀行、電話銀行等電子銀行渠道；增加期貨端發(fā)起簽約銀期轉(zhuǎn)賬功能和銀行移動POS簽約銀期轉(zhuǎn)賬功能；增加銀證期直通功能，實現(xiàn)客戶期貨資金賬戶和證券資金賬戶之間的跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)賬等，進一步提高銀行的服務質(zhì)量和水平。

2、完善保證金封閉運行管理。除了服務的提供者外，銀行還同時必須扮演著保證金監(jiān)管者的角色。通過信息報送系統(tǒng)的不斷完善，實現(xiàn)對期貨保證金賬戶余額、交易情況的每日報送，提高監(jiān)管效率。

3、協(xié)助期貨公司資金管理。為期貨經(jīng)紀公司度身定做個性化網(wǎng)銀產(chǎn)品，支持期貨經(jīng)紀公司通過網(wǎng)上銀行出入資金，減少單據(jù)傳遞等環(huán)節(jié)，提高資金劃撥速度。同時提供集團資金管理功能，有助于期貨公司總部統(tǒng)籌管理營業(yè)部資金，提高資金周轉(zhuǎn)效率。

4、銀期聯(lián)合開發(fā)客戶。期貨公司可充分利用銀行網(wǎng)點資源和期貨公司的專業(yè)優(yōu)勢，方便客戶，共同開發(fā)新客戶，實現(xiàn)銀期客戶資源共享，為客戶提供更加全面的金融服務。例如，銀行先進的科技系統(tǒng)可以幫助期貨公司拓寬服務平臺，利用銀行的產(chǎn)品優(yōu)勢為重大客戶提供財富、風險管理和融資的便利。

（二）在提供業(yè)務創(chuàng)新服務方面。銀行和期貨公司在產(chǎn)品與服務的業(yè)務創(chuàng)新方面已經(jīng)做了很多嘗試，受政策的限制，有些業(yè)務在近期還不能開展，只能搞理論研究。從前瞻性的角度出發(fā)，現(xiàn)在做一些有目的的嘗試，一旦將來政策允許，可以大大縮短業(yè)務開展的時間。目前，銀行在創(chuàng)新方面的主要內(nèi)容有：

1、標準倉單質(zhì)押貸款。隨著人們對期貨市場套期保值和價格發(fā)現(xiàn)等基本功能的認知程度不斷深化，越來越多的企業(yè)開始利用期貨市場進行風險管理。然而，這些企業(yè)在通過套期保值交易平穩(wěn)其生產(chǎn)經(jīng)營的同時，由于手中暫時閑置的標準倉單占壓資金而面臨短期流動資金短缺的新問題，從而對銀行提出了標準倉單質(zhì)押融資的強烈市場需求。開展標準倉單質(zhì)押貸款業(yè)務，在拓寬銀行利潤增長點的同時，既可有效解決現(xiàn)貨企業(yè)短期流動資金緊缺的問題，還能起到間接支持企業(yè)利用期貨市場套期保值以規(guī)避現(xiàn)貨市場價格波動風險的作用。

2、期貨信托產(chǎn)品（期貨基金）。目前，中國期貨市場投資主體是以散戶為主，機構(gòu)投資者太少，市場的系統(tǒng)風險過高。有了期貨投資基金這樣的機構(gòu)投資者參與期貨市場的投資，就可以有效地減少壟斷和操縱價格的機會，促進期貨市場的穩(wěn)定發(fā)展，降低期貨市場的系統(tǒng)風險。隨著今后新期貨品種的相繼推出，市場規(guī)模會逐漸擴大，需要更多的資金參與，而期貨投資基金可以有效地擴大市場規(guī)模。銀行在期貨基金組建、發(fā)行、委托管理等方面可為期貨公司提供全方位服務。

3、股指期貨結(jié)算。股指期貨成為中金所第一個上市的金融期貨品種，于2010年正式推出，這對我國期貨市場的發(fā)展產(chǎn)生重大和深遠的影響。一旦政策允許，商業(yè)銀行可以成為中金所特別結(jié)算會員，為交易會員提供期貨交易結(jié)算業(yè)務。一方面可以實現(xiàn)期貨市場的風險分層管理，增強整個期貨市場的風險防范能力；另一方面期貨公司還可以選擇銀行作為其結(jié)算會員，實現(xiàn)結(jié)算業(yè)務外包，提高交易效益和專業(yè)化水平。

此外，商業(yè)銀行是大量金融資產(chǎn)的持有者，這些人民幣資產(chǎn)和外幣資產(chǎn)迫切需要相應的人民幣外匯衍生產(chǎn)品來進行保值規(guī)避風險。隨著市場的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行可充當全面結(jié)算會員即做市商，全方位參與期貨市場，對發(fā)展國債期貨、利率期貨、外匯期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品至關(guān)重要，為市場提供更大的流動性、更強的支撐力量。

篇(7)

關(guān)鍵詞：信貸市場銀團貸款香港模式內(nèi)地運作前景

歷經(jīng)數(shù)十年的演變，銀團貸款已經(jīng)成為國際化商業(yè)銀行具有競爭力和盈利能力的核心業(yè)務，更成為全世界各主要金融市場最重要的融資方式之一。在銀團貸款方面，香港已形成成熟穩(wěn)定的市場；韓國、臺灣、澳洲、新西蘭、菲律賓和印度的跨境融資主要通過香港銀團貸款市場進行。亞洲銀團貸款超過60%是通過香港市場安排的。

銀團貸款盡管在主要金融市場已經(jīng)是成熟產(chǎn)品，但在國內(nèi)還處于起步階段，監(jiān)管當局如何為發(fā)展銀團貸款提供良好的制度環(huán)境和外部監(jiān)管保障，商業(yè)銀行如何轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念和經(jīng)營模式、發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢、加快發(fā)展銀團貸款，是擺在我們面前的重要課題。

一、銀團貸款的運作模式和香港市場發(fā)展狀況

（一）銀團貸款的運作模式

銀團貸款是指獲準經(jīng)營信貸業(yè)務的多家銀行或其他金融機構(gòu)組成銀團，基于相同的貸款條件，采用同一貸款協(xié)議，向同一借款人提供的貸款或其他授信。

盡管銀團貸款的結(jié)構(gòu)、定價、還款安排及其他條款可能各有不同，但銀團貸款通常具備以下特點：

1、銀團貸款通常受到同一協(xié)議文件約束。該協(xié)議會列明各簽署方，即借款人及所有貸款人的權(quán)利與義務。貸款人的貸款義務互相獨立。

2、借款人會任命一位或多位貸款人為經(jīng)辦人（agentbank）。該經(jīng)辦人會按其與借款人確定的條款安排信貸融資。經(jīng)辦人通常也會包銷或者承諾提供全部或者部分貸款。

3、銀團成員之間實行“銀團民主”（syndicatedemocracy）。當違約事件發(fā)生，在是否加速償還貸款、是否強制執(zhí)行、是否放棄承諾、是否同意借款人重組等問題上，各銀團成員遵循由多數(shù)成員控制管理的觀念，實行“銀團民主”。

4、銀團貸款所涉及的金額一般都較龐大，同時各參與方一般不會超過其原本設定額度、額外單獨向借款人提供貸款。

5、短期銀團貸款較為普遍。

在銀團貸款中銀行的稱謂很多，如：牽頭行、安排行、承銷行、參與行、行、托管行等。根據(jù)參加到銀團的時間先后和在銀團中所處的地位，以及承擔的份額與責任不同，可以把銀團成員劃分為牽頭行和參加行。其中，牽頭行在銀團中地位重要，并且貫穿銀團貸款流程始終。以下以牽頭行為例，介紹銀團貸款運作的流程。根據(jù)香港市場慣例，牽頭行在銀團貸款中的工作一般主要涉及五個階段：

1、取得牽頭行地位。牽頭行憑借自身的專業(yè)能力、市場地位、銀企關(guān)系、價格競爭，采用單獨或者聯(lián)合的方式，向客戶競爭牽頭行地位。在牽頭行地位確定后，經(jīng)過牽頭行內(nèi)部達成共識和客戶同意，對貸款的總額、價格、條件、各家行承銷份額等要素形成承諾函（commitmentletter），并完成貸款條款摘要（summaryoftermsandconditions）和信息備忘錄（informationmemorandum）。

2、落實副承銷商。為進一步分散包銷風險，在牽頭行及其承銷份額基本確定后，還可能邀請銀行作為副承銷商參加銀團。在超額認購的情況下，根據(jù)客戶、牽頭行和副承銷商的意愿重新分配銀團份額。

3、落實參與行。同落實副承銷商類似，銀團成員可根據(jù)實際情況，決定是否邀請其他銀行作為參與行參加銀團。需要說明的是，最終銀行在銀團中的地位，很大程度上取決于銀行認購的份額，銀行在銀團中的地位也決定了在銀團中利息收入及非利息收入的高低。

4、簽訂銀團貸款協(xié)議。香港的慣例是首先由代表銀團的律師根據(jù)貸款條款摘要草擬貸款協(xié)議，然后由客戶和各家銀行根據(jù)商業(yè)考慮、市場慣例和法律條款的含義，提出不同看法。原則上，任何一方有權(quán)以條款爭議為由退出。在各方對協(xié)議條款達成一致意見后，最終簽訂協(xié)議。

5、協(xié)議后管理。簽約后，各家銀行根據(jù)協(xié)議和市場慣例運作。

（二）香港銀團貸款市場的發(fā)展狀況

1、香港銀團貸款市場概況

在銀團貸款方面，香港在亞洲市場中一枝獨秀。根據(jù)香港資本市場雜志《基點》（BasisPoint）的統(tǒng)計，2002年亞洲境內(nèi)銀團貸款740億美元，其中香港251億美元。包括韓國、臺灣、澳洲、新西蘭、菲律賓和印度的很多跨境融資都通過香港銀團貸款市場進行。亞洲銀團貸款超過60%是通過香港市場安排的。2005年香港地區(qū)（含澳門）銀團貸款發(fā)行宗數(shù)為97宗，總發(fā)行額度為233.8億美元。

2、2005年香港銀團貸款市場的主要特點

得益于2004年香港經(jīng)濟的復蘇，香港銀團貸款市場在2005年得到了長足的發(fā)展，整體規(guī)模增長了11％，總發(fā)行額度達到230億美元左右。其中，最主要的驅(qū)動因素包括：（1）與兼并有關(guān)的資本支出貸款大幅增長；（2）受香港房地產(chǎn)市場信心復蘇影響，帶動房地產(chǎn)開發(fā)貸款需求上升。

2005年度，香港銀團貸款市場大致呈現(xiàn)以下特點：

一是購并貸款大幅增長。2005年，香港并購貸款比2004年猛增492％。當年籌組7宗銀團貸款，融資達到16.5億美元。2005年融資額最多的為聯(lián)想收購IBM筆記本電腦的6億美元銀團貸款。

二是紅籌股企業(yè)貸款出現(xiàn)反彈。有中國大陸背景的紅籌股企業(yè)貸款在連續(xù)兩年下降后，在2005年達43億美元，比上年增長44％。包括中信泰富、聯(lián)想等企業(yè)成功籌組銀團。此外，希望購買海外石油、天然氣和其他礦產(chǎn)資源的中國企業(yè)也把香港作為籌資的首選地區(qū)。

三是房地產(chǎn)開發(fā)貸款成為銀團貸款的重要部分。2005年的大額銀團融資主要來自香港房地產(chǎn)開發(fā)商再融資和日常資金需求。房地產(chǎn)貸款總額較2004年幾乎翻番，共籌組15宗，融資額28億美元。

四是貸款利率處于歷史最低水平。2005年香港銀團貸款總額的44％都屬于再融資（refinancing）。受到市場資金過剩的影響，銀團利率持續(xù)降低。以香港天然氣壟斷企業(yè)——香港電燈銀團貸款為例，在花旗銀行牽頭的一年期30億港元銀團貸款中，各參與行只能得到LIBOR上浮22個基點的貸款利率。

經(jīng)過數(shù)十年的歷練，香港已經(jīng)形成了成熟穩(wěn)定的市場，并積累了寶貴的經(jīng)驗和成熟的運作模式

金融,銀行-[飛諾網(wǎng)]

二、國內(nèi)銀團貸款發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

（一）發(fā)展國內(nèi)銀團貸款的重要意義

1、有效改善銀行風險管理

銀團貸款在風險管理方面具有雙邊貸款無法比擬的優(yōu)點，具體表現(xiàn)為：

（1）在風險評估方面，銀團貸款由多家銀行共同參與對借款人和債項的風險評估。由于各家銀行實行獨立評估，對于信貸風險的識別效果必然會好于個別銀行自行判斷。這種風險判斷機制有效地降低了信息不對稱度，也極大提高了銀行整體風險判斷能力。

（2）在風險控制方面，銀團貸款形成了一套行之有效的風險控制機制。銀團利用其風險判斷方法更為準確地對風險進行評估，并在此基礎上，選擇更為適當?shù)娘L險緩釋工具，如通過追加合格的擔保物或者保證人的擔保降低風險；此外，銀團以多家銀行的參與爭取得更好的談判地位，并獲得與風險相匹配的貸款回報；銀團貸款在國際市場運作數(shù)十年，相應債權(quán)人保障機制非常健全，借款人通過嚴密的合同條款，形成了一套完善的銀行債權(quán)保護機制，確保銀團貸款這艘超級航母得以平穩(wěn)地運作。

(3)在風險轉(zhuǎn)嫁方面，與國內(nèi)銀行固守的傳統(tǒng)的“承諾并持有（takeandhold)”的觀念相比，銀團貸款注重信貸資產(chǎn)的流動性，強調(diào)通過貸款分銷和轉(zhuǎn)讓等方式謀求信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和風險分散。這就避免了國內(nèi)銀行資金運用趨向長期化帶來的資金來源短缺和期限結(jié)構(gòu)不匹配的矛盾。在風險轉(zhuǎn)嫁方面，銀團貸款形成了以下機制：一是分銷機制。銀團貸款承銷商（underwriter）通過向其他銀行發(fā)出要約，爭取由其他銀行分擔其承銷的授信份額，以分攤風險和提高信貸資產(chǎn)的流動性。二是貸款的轉(zhuǎn)讓機制。利用銀團資產(chǎn)二級市場可以優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，調(diào)整資產(chǎn)組合。銀團貸款協(xié)議中通常都有關(guān)于允許貸款轉(zhuǎn)讓（transferable）的條款，標準化的銀團貸款二級市場也已經(jīng)形成。

2、積極創(chuàng)新盈利模式

在銀團貸款中，借款人除了支付貸款利息，還要支付如承諾費、管理費、費、安排費及雜費等費用。按照香港銀團貸款慣例，安排銀團的費用最高可達籌資總額的1—2%。這種中間業(yè)務收入在一定程度上彌補了利息收入的下降空間。在香港銀團貸款市場上，牽頭行往往采取壓低貸款利率和提高手續(xù)費收入的策略，達到既分散風險又提高收益水平的目的。

實際上，目前香港貸款市場面臨與國內(nèi)同樣的資金過剩問題，貸款利率持續(xù)下降。花旗、匯豐等銀行的利息收入占比僅在40—50％，而由于牽頭銀團帶來的手續(xù)費收入和出讓銀團貸款的差價在其收入中占比則不斷上升。

3、有效提升市場地位

目前國內(nèi)信貸市場屬于典型的買方市場，為了爭奪優(yōu)質(zhì)客戶或重點項目，商業(yè)銀行的競爭往往體現(xiàn)為價格戰(zhàn)或者主動降低融資條件，過度競爭的結(jié)果是銀行被迫降低準入和回報要求。與之相比，銀團貸款由于是多家銀行參與銀團，融資條件相對合理。拒絕一家銀行的后果也許并不嚴重，但對銀團提出的貸款條件和價格，客戶需要慎重考慮。二者相比較，銀團貸款的價格發(fā)現(xiàn)機制更加科學。眾多銀行的參與避免了同業(yè)惡性競爭，提高了銀行同借款人談判的議價能力，也有利于在銀企博弈中取得更好的效果。

4、促進銀行協(xié)作和積累經(jīng)驗

由于不同銀行的發(fā)展戰(zhàn)略與市場定位不盡相同，不同的銀行關(guān)注的行業(yè)與熟悉的客戶組合也有所區(qū)別。銀團貸款能實現(xiàn)銀行之間的信息共享，使銀行在角色分工的基礎上互相協(xié)作。

5、積極化解資本約束困境

資本充足監(jiān)管已經(jīng)成為限制國內(nèi)銀行發(fā)展的重要瓶頸。而資本充足問題的解決，不僅要從分子（資本）上做文章，更要主動進行資產(chǎn)組合管理，調(diào)險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。銀團貸款通過各家銀行的參與，降低貸款集中度和單家份額，有助于化解資本約束困境。

發(fā)展銀團貸款，除了對國內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式有重要幫助，更對金融市場的良性發(fā)展和金融穩(wěn)定具有一定意義。

（二）國內(nèi)銀團貸款發(fā)展滯后的原因

盡管目前缺乏國內(nèi)銀團貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但據(jù)估計，銀團貸款在每年銀行新增貸款中的占比不足1%。銀團貸款在境內(nèi)發(fā)展相對緩慢，主要原因包括：

第一，盡管銀團貸款在歐美已經(jīng)成功運行數(shù)十年，但在國內(nèi)仍屬于較新的信貸產(chǎn)品。銀團貸款尚未得到國內(nèi)銀行和企業(yè)的充分認可。觀念上的落后制約著銀團貸款市場的發(fā)育程度。

第二，商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式?jīng)]有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。在大型優(yōu)質(zhì)客戶相對稀缺的情況下，很多商業(yè)銀行仍傾向于追求規(guī)模擴張，惡性價格戰(zhàn)、“壘大戶”的現(xiàn)象依然存在。

第三，銀團貸款制度建設落后。1997年人民銀行出臺的《銀團貸款暫行辦法》過于原則化，甚至某些規(guī)定同國際慣例完全違背，如“除利息外，銀團貸款成員行不得向借款人收取其他任何費用”（該規(guī)定在實際操作中沒有得到執(zhí)行）。《貸款通則》規(guī)定“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資，國家另有規(guī)定的除外?！倍y團貸款一個重要的使用目的就是為企業(yè)并購提供資金。制度障礙影響了銀行參與銀團貸款的積極性。

第四，缺乏配套金融市場環(huán)境。規(guī)范、靈活、透明和標準的信貸二級市場尚未建立，分銷、回購和資產(chǎn)證券化等手段嚴重匱乏，銀團貸款的快速、高效流動難以實現(xiàn)，還無法及時分散和轉(zhuǎn)移信貸風險。

第五，流動性過剩困擾中國銀行業(yè)。2005年末，全部金融機構(gòu)本外幣各項存款余額30萬億元，同比增長18.2%，比年初增加4.4萬億元；而本外幣貸款余額20.7萬億元，同比增長12.8%，比年初增加2.5萬億元。存貸差將近10萬億元。至2006年4月底，我國金融機構(gòu)的存貸差額突破10萬億人民幣。目前銀行資金運用渠道仍然不寬，迫于股東回報和盈利方面的考慮，商業(yè)銀行只能加大信貸投放，而不愿以銀團方式分散寶貴的信貸資源。

（三）國內(nèi)銀團貸款的發(fā)展空間

1、阻礙銀團貸款市場發(fā)展的因素在逐步消融

事實上，隨著國內(nèi)金融體系的穩(wěn)步改革開放，阻礙銀團貸款發(fā)展的因素正在日漸消融。

首先，《貸款通則（征求意見稿）》中以大量篇幅對銀團貸款做了符合國際慣例的詳細規(guī)定，并明確提出“銀團貸款的貸款人可以要求借款人支付有關(guān)銀團貸款費用，銀團貸款費用的分配方案應當由參加銀團的各貸款人協(xié)商確定?！便y監(jiān)會目前正在制訂《銀團貸款監(jiān)管指引》。此舉將為國內(nèi)銀團貸款的開展掃清制度障礙。

其次，國內(nèi)銀行追求規(guī)模擴張的時代已經(jīng)過去，風險管理和資本約束的理念逐漸樹立。銀監(jiān)會2006年4月頒布的《國有商業(yè)銀行公司治理及相關(guān)監(jiān)管指引》中明確要求各家國有商業(yè)銀行加強資本約束和風險管理，并把總資產(chǎn)凈回報率、股本凈回報率、成本收入比、不良貸款比率、資本充足率、大額風險集中度和不良貸款撥備覆蓋率等七項指標納入評估與監(jiān)測指標。各家上市銀行也都開始摒棄片面追求規(guī)模和速度的觀念，把資本回報和市值最大化作為其終極目標。

再次，中國經(jīng)濟的市場化程度正在進一步提高。隨著大量外資銀行、外資企業(yè)進入中國市場，企業(yè)對銀團貸款的認可度正在提高。

2、發(fā)展銀團貸款已經(jīng)成為國內(nèi)銀行業(yè)的共識

大力發(fā)展國內(nèi)銀團貸款，已經(jīng)成為中國銀行業(yè)的共識。銀監(jiān)會劉明康主席多次在各種場合強調(diào)，要求各商業(yè)銀行采取行動，發(fā)展銀團貸款。從實際情況看，銀團貸款發(fā)展已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

一是國內(nèi)各主要銀行已達成共識，并一致采取行動。以工商銀行為例，該行已經(jīng)明確把銀團貸款作為重點發(fā)展的信貸產(chǎn)品。工商銀行2005年全年共簽約銀團貸款64筆，涉及貸款金額2931.9億元人民幣。其中，工行負責承貸金額482.8億元人民幣，比2004年翻了一番。2005年5月10日，工商銀行與建設銀行舉行了銀團貸款合作章程的簽約儀式。雙方將組成銀團，對符合條件的項目，共同采用銀團貸款方式，向同一借款人提供貸款或其他授信。

二是銀行同業(yè)協(xié)會在發(fā)展銀團貸款方面作用日益增強。2005年初，廣東、上海兩地銀行同業(yè)協(xié)會牽頭省內(nèi)主要銀行簽署《銀團貸款合作章程》。有關(guān)章程約定：廣東省內(nèi)固定資產(chǎn)貸款15億元以上的項目，必須組織銀團貸款；在上海融資總額超過10億元人民幣或等值外幣的中長期貸款原則上要求組織銀團貸款。2006年5月，中國銀行業(yè)協(xié)會成立了“銀團貸款與交易專業(yè)委員會”（ChinaSyndicationandloan-tradingAssociation，CSLA），制訂了《銀團貸款與交易專業(yè)委員會規(guī)則》，推動各會員單位拓展銀團貸款。

三是大型銀團貸款項目不斷出現(xiàn)。以南水北調(diào)工程、上海軌道交通、奧運工程、三峽項目等為代表的大型銀團貸款項目在國內(nèi)大量出現(xiàn)。2004年，由國家開發(fā)銀行牽頭，國內(nèi)9家金融機構(gòu)為南水北調(diào)主體工程提供總額達488億元的銀團貸款。2006年4月，上海軌道交通項目，由工農(nóng)中建交等11家銀行籌組300億元銀團貸款，用于新建4條線路。截至2006年4月，上海地鐵項目共通過銀團貸款籌資1610億元。

四是銀團貸款在不同區(qū)域發(fā)展不平衡。據(jù)上海銀監(jiān)局統(tǒng)計，2006年上半年，上海銀行業(yè)金融機構(gòu)銀團貸款項目共17個，合同金額629.28億元，與2004年同期相比增長285.66％，兩年增長近三倍。其中，中資銀行組建的銀團貸款項目10個，合同金額569.08億元，占比90.43％；由外資銀行組建的銀團貸款項目7個，合同金額60.2億，占比9.57%。而根據(jù)無錫銀監(jiān)分局統(tǒng)計，至2006年4月，當?shù)亟鹑跈C構(gòu)僅有5個項目發(fā)放了銀團貸款，實際發(fā)放91億元，發(fā)放額僅占當?shù)仄髽I(yè)貸款的3.4%。各地銀團貸款市場發(fā)展程度參差不齊。

（四）未來國內(nèi)銀團貸款的發(fā)展預測

從香港銀團貸款的發(fā)展情況看，銀團貸款目前主要運用于包括基礎設施建設貸款、企業(yè)并購融資和大型企業(yè)整體融資需求等。從目前國內(nèi)銀團貸款市場發(fā)展情況看，銀團貸款的業(yè)務領域也從以前的以大型市政建設項目為主逐步向大型制造業(yè)投資項目、大型社區(qū)開發(fā)項目及國際型大企業(yè)循環(huán)流動資金貸款等多領域擴展。銀團的類型也呈現(xiàn)中資、外資和中外資混合銀團的多樣性，充分發(fā)揮了中外資銀行各自的市場優(yōu)勢。

未來國內(nèi)銀團貸款的市場將主要集中于以下方面：一是交通、能源等基礎設施項目和基礎產(chǎn)業(yè)貸款；二是世界級跨國企業(yè)在國內(nèi)的控股公司和投資公司融資；三是國內(nèi)大型企業(yè)集團整體融資；四是沿海發(fā)達地區(qū)出現(xiàn)的具備發(fā)展?jié)摿Φ闹行兔駹I企業(yè)貸款；五是企業(yè)并購、重組及海外拓展融資需求；六是通過二級市場盤活存量中長期項目貸款和行業(yè)、區(qū)域集中度過高的貸款。

三、發(fā)展國內(nèi)銀團貸款的政策建議

為促進國內(nèi)商業(yè)銀行大力發(fā)展銀團貸款業(yè)務，鼓勵和規(guī)范銀團貸款市場發(fā)育，提出如下政策建議。

（一）盡快出臺《商業(yè)銀行銀團貸款業(yè)務指引》。金融體系的健康、高效運轉(zhuǎn)需要健全法律機制的支持，銀團貸款市場發(fā)展需要相應法律體系的配套。監(jiān)管部門應盡快對現(xiàn)有法規(guī)進行梳理，制定《商業(yè)銀行銀團貸款業(yè)務指引》，對銀團貸款的形式、協(xié)議主要條款、參與各方的權(quán)利義務、業(yè)務流程與風險管理、業(yè)務監(jiān)管要求做出全面規(guī)定，為銀團貸款規(guī)范發(fā)展提供法制保障。

（二）鼓勵和規(guī)范銀團貸款二級市場發(fā)展。銀團貸款二級市場是提高銀團貸款流動性的重要媒介。應充分發(fā)揮監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會的力量，推動銀團貸款二級市場的規(guī)范發(fā)展。對于以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓為形式，以規(guī)避資本監(jiān)管、變相擴大信貸規(guī)模為目的的“假回購”必須堅決制止，嚴厲懲戒。

（三）建立銀團貸款統(tǒng)計和信息披露制度。監(jiān)管部門應對銀團貸款發(fā)展情況進行統(tǒng)計監(jiān)測，并考慮適當進行信息披露。有關(guān)信息大致包括：銀團貸款一級市場的包銷量、二級市場的分銷量、轉(zhuǎn)讓量，銀團貸款的利率水平、費率水平、貸款期限、擔保條件、借款人信用評級等。

（四）充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的行業(yè)自律作用。我國銀行業(yè)協(xié)會應效仿亞太銀行協(xié)會的做法，制定銀團貸款的格式文本，組織各會員銀行簽訂自律協(xié)議，并為銀團貸款籌組提供平臺，創(chuàng)造良好的同業(yè)合作機制，引導銀團貸款市場有序良性健康發(fā)展。